华测检测预告速评Q4业绩再加速经营持续稳中向好建议积极配置

经营情况

1. 业绩增速提升：2025年Q4单季度归母净利润2.01-2.09亿元（+15%-+20%），扣非归母净利润1.81-1.90亿元（+13.5%-+19%），业绩增速再提升；全年归母净利润10.13-10.21亿元（+10%-+11%），扣非归母净利润9.47-9.56亿元（+10-+11%）。
2. Q4单季度表现：Q4业绩增速显著高于前三季度（2.75%/8.89%/11.25%），各内生业务板块协同发力，驱动营收与利润端实现双提速增长。

未来展望

1. 2026年预期：受益内生经营稳步向好及并购项目并表，公司整体经营增速有望进一步改善。
2. 国际业务：Q4国际业务贡献有限，受并表时间因素影响，长期发展动能将在后续逐步释放。

其他业务

1. 商业航天：公司已布局商业航天检测能力，聚焦航天材料性能验证及核心部件可靠性检测，服务民营航空航天企业，将持续关注行业整合机会。

投资建议

1. 短期：经营效率提升、回款质量改善推动盈利加速修复，业绩确定性进一步提升。
2. 中长期：随着国际化布局逐步落地，成长动能有望持续强化，建议积极布局。