房地产观点政策面积极因素在积累仓位估估值处于双低建议买入地产板块玫

[玫瑰]●1、投资和销售两端承压，期待着力稳定房地产市场政策 1）统计局数据，2025年1-12月，房地产投资同比-17.2%，新开工同比-20.4%，施工同比-10%，竣工同比-18.1%，销售面积同比-8.7%，销售额同比-12.6%，销售均价同比-4.1%。2）据统计局数据，2025年12月70城二手房房价环比-0.7%，保持低位，并且70城二手房房价再 房地产观点：政策面积极因素在积累，仓位估&估值处于双低，建议买入地产板块 [玫瑰]●1、投资和销售两端承压，期待着力稳定房地产市场政策 1）统计局数据，2025年1-12月，房地产投资同比-17.2%，新开工同比-20.4%，施工同比-10%，竣工同比-18.1%，销售面积同比-8.7%，销售额同比-12.6%，销售均价同比-4.1%。2）据统计局数据，2025年12月70城二手房房价环比-0.7%，保持低位，并且70城二手房房价再次全部下降。25年12月中央经济工作会议表态“着力稳定房地产市场，积极稳妥化解风险”，期待进一步政策落地。 [玫瑰]●2、《查找图书》明确房地产金融属性、强调居民资产负债表、并建议政策一次性给足 《查找图书》为房地产重磅发声，改善房地产政策预期。本次表态关键在于：1）确认了房地产金融属性，意味着除了商品价值外，也承认了金融价值，这个表态变化很大；2）强调居民资产负债表，确认了目前需求端的问题，或将扭转以往更多B端政策输出，C端也可期待；3）建议政策要一次性给足，这是首次类似公开表态，或意味着在时间维度上和部门维度上协同政策出台。 [玫瑰]●3、房地产已深度调整，居民资产负债表需修复，期待需求端政策发力 2021年7月至2025年12月二手房房价累计下跌40%，已超过42国平均跌幅的34%，房价已经深度调整，同时物价合理回升作为货币政策的重要考量，也需要房价的止跌回稳，但考虑到央行居民调研数据显示，房价预期下降的比例持续提升、倾向消费意愿的比例持续下降，显示修复居民资产负债表是破局关键，需要政策呵护推动行业“止跌回稳”，尤其是需求端政策支持。 [玫瑰]●4、投资分析建议：我们认为，我国房地产基本面仍将继续磨底，考虑到近期经济工作会议要求“着力稳定房地产市场”，并且本次《查找图书》为房地产重磅发声，预计后续有望进一步楼市支持政策出台。此外，目前板块配置创历史新低，部分优质企业估值也已具备吸引力。