国泰海通商社刘越男中国中免强强联手LVMH开启新纪元本次

本次交易若达成，有望显著提升公司在全球奢侈品领域的溢价能力和国际话语权。 公司有望成为具有全球化竞争力的旅游零售综合服务商。 外延扩张，拟以自有资金收购DFS大中华区旅游零售业务的相关股权及资产：公司全资孙公司中免国际拟以不超过3.95亿美元的现金，收购DFS大中华区旅游零售业务的相关股权及资产。 【国泰海通商社刘越男】中国中免：强强联手LVMH，开启新纪元 本次交易若达成，有望显著提升公司在全球奢侈品领域的溢价能力和国际话语权。 公司有望成为具有全球化竞争力的旅游零售综合服务商。 外延扩张，拟以自有资金收购DFS大中华区旅游零售业务的相关股权及资产：公司全资孙公司中免国际拟以不超过3.95亿美元的现金，收购DFS大中华区旅游零售业务的相关股权及资产。 本次交易涵盖了DFS CotaiLimitada100%股权、中国香港2家核心门店的资产（含人员、租赁合同、固定资产及存货），以及DFS大中华区的品牌所有权、会员体系和知识产权等核心无形资产。 本次收购资金完全来源于中免国际自有资金，不影响公司现有主营业务的正常开展。 强强联手：引入顶级奢侈品巨头及创始人家族入股。 公司拟向LVMH间接全资附属公司DelphineSAS及Miller家族信托旗下的ShoppersHoldingsHK定向增发H股股份。 发行价格定为77.21港元/股，认购股份的总代价最多为9.24亿港元，并应由认购方于认购完成日期结算。 若认购方根据《股份认购协议》认购最高数量的股份，则认购事项的所得款项总额预计约为9.24亿港元。 在扣除相关开支后，公司计划将所得款项净额用于补充本公司资本及支持本公司在国内外业务发展。 认购方已承诺认购完成后有1年的禁售期，我们认为，这体现了全球奢侈品巨头对中免长期价值的认可。 通过整合DFS在港澳市场的核心地段份额和标杆性地标（如中国香港尖沙咀T Galleria），公司将实现产业升级和商品结构优化，进一步增强在全球旅游零售市场的竞争力。