调研数据显示受iPhone需求强劲及产品组合优化推动苹果业绩有望超

2026-01-21 未知机构 Zt

核心观点：苹果2026财年第一季度业绩预计超市场预期，营收达1405亿美元，EPS为2.71美元，主要得益于高端机型拉动下的iPhone两位数增长及服务业务稳定增速。
关键数据：
- 营收：1405亿美元（市场预期1374亿美元）
- EPS：2.71美元（市场预期2.67美元）
- iPhone营收：两位数增长（2026财年第一季度同比增速13%，出货量提升5%，价格/产品组合优化贡献8%）
- 服务业务增速：10%-15%（预计同比增长14%）
- 毛利率：47.6%（预计维持在47.6%左右）
增长驱动因素：
- iPhone：高端机型拉动，2026-2027财年营收约9%增长
- 产品创新：2026年秋季折叠屏iPhone及两年一度的产品发布周期调整
- AI技术：Siri 2.0升级、iOS系统更新及谷歌Gemini集成
- 服务业务：TAC、iCloud+和AppleCare+业务带动
成本与风险：内存成本压力在2026年3月季度前可控
投资建议：鉴于年初股价约5%跌幅，视为优质买入机会，看好2026财年营收中高个位数增长及两位数EPS增长