商用大飞机及航空发动机行业深度20260120

Q&A 商用大飞机和航发动机行业的市场趋势如何？商用大飞机和航发动机行业的市场趋势如何？ 商用大飞机市场近年来备受关注。自2022年C919取得认证，2023年开始小批量生产，预计到2024、2025年将经历两年的爬坡期。尽管市场对其产能爬坡速度和核心零部件国产化存在质疑，但从整体产业角度来看，商用大飞机的市场空间和全球格局正在发生显著变化。 商用大飞机及航空发动机行业深度商用大飞机及航空发动机行业深度20260119 Q&A 商用大飞机和航发动机行业的市场趋势如何？商用大飞机和航发动机行业的市场趋势如何？ 商用大飞机市场近年来备受关注。自2022年C919取得认证，2023年开始小批量生产，预计到2024、2025年将经历两年的爬坡期。尽管市场对其产能爬坡速度和核心零部件国产化存在质疑，但从整体产业角度来看，商用大飞机的市场空间和全球格局正在发生显著变化。根据24年的数据，几个主要飞机制造厂的总收入约为2000亿元人民币，而未来20年的民用飞机市场规模预计每年达到5,000亿元人民币。这一规模远超军用飞机市场。 国产商用航空发动机的发展前景如何？国产商用航空发动机的发展前景如何？ 国产商用航空发动机仍处于从0到1的发展阶段，但其所面对的民用航空市场足够庞大。以全球领先公司GEAviation为例，其市值超过2万亿人民币，这表明相关产业链具有巨大的成长空间。从自主可控的角度来看，商用航空发动 机是中美博弈中的关键环节，因此这一领域备受关注。 全球商用大飞机市场规模及中国市场占比如何？全球商用大飞机市场规模及中国市场占比如何？ 根据中国商飞及波音、空客等公司的预测，未来20年全球商用大飞机市场规模将超过48万亿元人民币，平均每年约2.4万亿元。其中，中国市场占比约为20%，即每年约5,000亿元人民币。这一规模是军用飞机市场的两倍多。 中国未来几年对民航机队的需求量如何测算？中国未来几年对民航机队的需求量如何测算？ 根据交通运输部下属民航局的数据，中国现有民航机队在逐步扩大，并且与GDP增长速度密切相关。预计到2029年，中国民航机队将达到5,500架左右，而截至2024年底，这一数字为4,300多架。因此，根据5%左右的复合增长率，到2029年每年需增加约400架新飞机。如果考虑到存量替换和增量需求，从25年至30年的累计需求量超过2000架。 国产大飞机国产大飞机C919目前交付情况及未来展望如何？目前交付情况及未来展望如何？ C919于22年取得了TC证书，并在23、24年度逐步进行产能爬坡。截至25年底，其交付量约为15架，而24年度交付13架。目前产能仍在提升，但尚未达到预期水平。国内对国产大飞机需求较高，每年需三四百架新飞机，但目前交付仅十几架。因此，在满足国内需求后，将进一步拓展国际出口，以实现更高成长天花板。 全球航空制造业竞争格局如何？波音与空客现状怎样？全球航空制造业竞争格局如何？波音与空客现状怎样？ 全球航空制造业高度垄断，波音与空客两家公司占据90%以上的市场份额。在18年前，两家公司各自年度交付800多架。但由于疫情及其他突发事件影响，截至24年底，两家公司的交付量未恢复至18年的水平，其中空客恢复较快，达766架，而波音则徘徊在300多架。此外，从收入规模看，截至24年底，空客收入已超过500亿美元，而波音则维持在200亿美元左右。 国产化进程中，大型客机各部分价值分布情况如何？国产化进程中，大型客机各部分价值分布情况如何？ 大型客机主要包括三部分：机身、发动机和机载设备。其中，机身占总价值30-35%，发动机接近30%，而机载设备也接近30%。目前国产大型客机构成中，仅有部分实现了国产化，如主要集中在飞机构体部分；而发动机和多数关键系统仍依赖进口或合资企业提供。 请介绍一下目前国内航空产业链的主要供应商及其分工情况。请介绍一下目前国内航空产业链的主要供应商及其分工情况。 在国内航空产业链中，发动机主要使用CFM国际的产品。机载设备方面，霍尼韦尔、法国赛峰和克林斯宇航等海外龙头公司是主要供应商。机身部分由中国航空工业集团下属的几个主机厂负责不同部位的制造：成飞负责机 头，中航西飞负责中机身、中央翼和机翼，沈飞民机负责后机身和垂尾，洪都航空负责前、中后机身，中直股份旗下的企业则生产主体舱门等部件。其中，中航西飞承担的中机身、中央翼和机翼部分价值量占整个飞机结构件的一半左右。目前一些 飞机的部分机载设备已经有国产替代方案，但大多数仍由外资合资公司供应。发动机环节则完全依赖进口，未来国产替代备受期待。在推进国产化方面，中国航空工业集团已将下属单位按专业化方向分工形成七大事业部，并且一些国产设备已经进入C919配套环节。 商用发动机会在未来市场中扮演什么角色？其市场规模如何？商用发动机会在未来市场中扮演什么角色？其市场规模如何？ 商用发动机制造领域目前处于从0到1的发展阶段，因为所有现役民航客机使用的发动机均为进口产品。根据预测，未来20年全球商用发动机场需求总规模将超过13万亿元人民币，每年平均约6,500亿元人民币；中国市场规模预计为2.9万亿元人民币，每年约1,450亿元人民币。这些数据仅针对新交付飞机所需的发动机关联市场，如果考虑后续维护市场，其整体规模会更高。到2029年，中国每年需要约900台商用发动机，以每台1亿多元计算，每年的市场规模在1,000亿元左右。如果累计到2035年，总体需求量将在四五千亿左右。目前国内研制商用航空发动机构成单位是中国航发商发，该公司成立于2009年，由航发集团持股42.3%，其他股东包括上海烟草集团、上海电气集团和上海国盛集团等。 全球主要商用航空发动机制造厂有哪些？它们之间如何竞争？全球主要商用航空发动机制造厂有哪些？它们之间如何竞争？ 全球主要商用航空发动机制造厂包括GE（通用电气）、普惠（Pratt & Whitney）和罗尔斯·罗伊斯（Rolls-Royce）。其中GE通过与法国赛峰合资 成立CFM国际公司主导窄体客机会场，而与普惠成立EA公司面向宽体客机会场。此外，罗尔斯·罗伊斯也与普惠及德国MTU联合成立IAE公司以应对竞争。GE在支线客机场市占率超过70%，宽体客机场市占率超过50%，窄体客机场通过CFM国际市占率也超过70%。因此，无论是在支线、窄体还是宽体领域，GE均处于技术领先地位。 国内企业在推动国产化方面有哪些进展？国内企业在推动国产化方面有哪些进展？ 国内企业在推动国产化方面取得了一定进展。例如，中航西飞承担了C919项目中的中间段、中央翼和主翼部分，这些结构件价值量占整个飞机结构件的一半左右。此外，中航西飞还参与了909、929项目，并自主生产新舟600、新舟700系列飞机，同时通过国际转包业务保持与世界先进制造水平接轨。在核心分系统制造方面，包括航发动力、航发科技和航发控制三家龙头企业，它们是主要主导商用发动机构成系统生产的重要单位。随着中国商业航空发展，这些公司的业务弹性将显著提升。 未来复合材料在民航客机和航空发动机中的应用趋势如何？未来复合材料在民航客机和航空发动机中的应用趋势如何？ 未来，复合材料在民航客机和航空发动机中的应用将显著增加。从全球主流民航客机的发展趋势来看，自2005年推出的新型飞机中，复合材料的使用比例已超过20%。例如，波音787和空客A350等最新一代飞机中，复合材料的占比已达到50%以上。因此，复合材料已成为当前民航客机的主流结构材料。 在航空发动机方面，同样存在这一趋势。全球商业用航空发动机中，复合材料的使用比例也在逐年提升。例如，中国商飞C919所使用的LEAP系列发动机，其风扇、短舱、叶片及部分结构件均采用了大量复合材料。这种应用使得LEAP系列相比于之前的CFM56减重454千克，对提升推重比具有重要意义。对于中国市场而言，由于过去没有国产化客机，因此复合材料主要用于军用飞机。然而随着C919开始量产，中国民用飞机对复合材料的需求将大幅增加。目前C919的复合材料占比仅为12%，主要用于非核心承力结构部位。未来随着国产大飞机制造能力及相关技术、工艺和供应链能力的提升，新一代大飞机如CR929计划将使其复合材料占比达到50%以上。预计从2025年至2044年的20年间，中国对航空领域复合材料的需求量将超过10万吨，这一需求量相较目前有显著增长。无论是民用还是商发领域的大规模生产，都将带动大量复合材料应用。 中航高科在这一趋势下具有什么优势？中航高科在这一趋势下具有什么优势？ 中航高科作为国内领先的航空预浸料供应商，将是这一趋势下的重要受益者。在军用航空领域，中航高科已经积累了丰富的大批量供应经验及质量管控技术，并且是国内军用多种型号预浸料的重要供应商。在民用航空领域，公司也是国内主要预浸料供应商，并主导建立了相关体系。此外，中航高科还向下游拓展至辅材件领域，与中国商发成立了风扇叶片及其他零组件生产的子公司。这些布局使得中航高科能够充分受益于未来民用和军用市场对先进预浸料及辅材件 需求的大幅增长。 华勤科技在陶瓷基复合材料方面的发展情况如何？华勤科技在陶瓷基复合材料方面的发展情况如何？ 华勤科技主要从事隐身与陶瓷基复合材料业务。陶瓷基复合材料相较传统金属具有更强耐温性和更低密度，非常适用于航空发动机热端部件。目前海外已有广泛应用，如GE9X、F119等先进发动机上均采用陶瓷基辅材。华勤 科技与上海硅酸盐研究所合作设立子公司，从事陶瓷基复材及其结构件研发生产，并参与多项科研试制任务。该团队曾获得国家自然科学二等奖，在技术与产业化能力上处于国内领先地位。因此，华勤科技将在未来先进航空发动机批产过程中迎来显著增长机会。 西部超导在钛合金领域有何优势？西部超导在钛合金领域有何优势？ 西部超导是钛合金领域的重要参与者，其产品广泛应用于大飞机及商业发动力系统。预计未来20年内，中国民用飞机对钛材需求约26万吨，而民用航空发动机则需17万吨，这远超现有市场规模。在钛材开发方面，公司与西北有色研究院合作开发出多种先进钛牌号，如TB14、TCCC等，填补了国内空白并满足新一代飞机结构需求。凭借强大的产品创新能力与丰富经验，公司将在未来民航市场中获得重要增量机会。 航材股份在大飞机项目中的角色是什么？航材股份在大飞机项目中的角色是什么？ 航材股份作为中国航发集团旗下的平台企业，在大飞机项目中承担着关键角色。在飞机构造方面，公司提供座舱透明件（如风挡玻璃、舷窗）以及橡胶密封件。同时，在发动机构造方面，公司提供包括涡轮盘、叶片、中介匣等关键零部件。此外，还涉及钛铸造、高温母铸造等多个环节，是大飞机产业链中的核心企业之一。 航发动力如何参与到商业发动力系统研发之中？航发动力如何参与到商业发动力系统研发之中？ 航发动力作为中国军工核心总装平台之一，也深度参与到商业发动力系统研发之中。公司具备全产业链加工能力，包括铸造、锻造、精密加工等各个环节，为整个产业链提供不可或缺支持，是商业发动力系统配套分系统的重要供应商之一。 中航重机制胜之道是什么？中航重机制胜之道是什么？ 中航重机制胜之道在于通过横向拓展与纵向延伸，实现更多配套业务并打造行业龙头地位。目前公司业务规模最大且资产规模最庞大，是锻铸造领域核心企业之一。同时，通过托管钛企并逐步向原料环节延伸，再到精密加工甚至总装配套服务，全方位满足主厂需求，使其成为不可替代合作伙伴。 未来锻造及中间环节公司在大飞机产业链中的发展趋势如何？未来锻造及中间环节公司在大飞机产业链中的发展趋势如何？ 未来，锻造及中间环节的公司将在大飞机产业链中扮演重要角色。例如，重要重机不仅在机身方面为大飞机提供锻造供应能力，还在发动机领域具备相关的锻造和铸造能力。航发科技作为航发集团的上市平台，主要针对短舱系统，这一系统包裹整个发动机，并在飞机降落时起到减速作用。短舱系统占整个推进系统价值量的25%，其中反推装置占短舱结构的一半，是核心环节。 航亚科技在精锻叶片领域有何优势？航亚科技在精锻叶片领域