北摩高科商用大飞机构成中包括航空发动机在内还有起落架系统也是高值消耗品属性

1.尽管两者大修间隔时间的驱动因素有所差异，但是相较于航空发动机，起落架因民航高频飞行循环亦具备消耗属性，同样经过2~3次大修后，需整体更换；技术壁垒高、安全保障底线； 2.起落架的初始采购成本仅占其全寿命周期成本的20~30%；定期的结构检修与表面处理，以及备件更换成本，成本占比亦接近前者的水平；以上也是北摩高科主营业务的 北摩高科：商用大飞机构成中，包括航空发动机在内，还有起落架系统也是高值消耗品属性 1.尽管两者大修间隔时间的驱动因素有所差异，但是相较于航空发动机，起落架因民航高频飞行循环亦具备消耗属性，同样经过2~3次大修后，需整体更换；技术壁垒高、安全保障底线； 2.起落架的初始采购成本仅占其全寿命周期成本的20~30%；定期的结构检修与表面处理，以及备件更换成本，成本占比亦接近前者的水平；以上也是北摩高科主营业务的核心驱动力； 3.起落架全球前装+后装的2026年市场空间高达800亿，未来CAGR 10+%；具备“通胀”特征：相较于特种领域配套，民航客机的价值量是前者至少5~10倍的扩张；相较于前装，后装市场有持续丰厚现金流且毛利率更高； ~~远期空间定价：位置低机构持仓低且有市值管理诉求 公司业绩拐点已现，是当期的业绩“预增王”，受益于国产大飞机主题演绎；预计最迟七八月份完成定增，期间或有各类新兴市场破局的事件催化，后续还有股权激励等多元市值管理诉求；我们分析预测，远期实现50亿的营收，对应30%的净利润率（低于公司历史峰值），可形成15亿+的业绩目标预期，目标市值远期或可看到450亿；