TMT行业月报：卫星互联网进入黄金期发展期；具身智能成为市场最青睐AI投资

2025年12月，通信行业上涨12.06%，计算机行业下跌0.25%，通信板块受AI算力需求和卫星互联网政策影响股价大幅上涨，计算机板块则呈现震荡调整态势。全年来看，沪深300指数上涨17.66%，通信行业上涨84.75%，计算机行业上涨18.24%，市场关注集中在以AI为主的科技领域，光模块、光芯片等受益于算力硬件需求增长，相关公司涨幅居前。

通信行业方面，国内电信业务收入同比增长13.15%，移动互联网用户数达16.09亿户，户均接入流量同比增长15.1%。5G基站总数达483万个。国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将加速卫星互联网产业发展，预计2025年中国卫星通信市场规模将超过900亿元。

计算机行业方面，国内软件业务收入同比增长19.49%，但利润同比下降15.84%，主要受下游客户IT预算收紧和项目延期影响。2025年AI软件公司融资总金额达1070.7亿元，具身智能领域融资数量最多，占比20.9%，融资总金额337.7亿元。AI应用公司仍处于早期阶段，82%的公司处于种子轮至B轮，行业大部分公司难以实现盈利。未来最具潜力的公司或将兼具硬件和软件的技术能力，行业也将面临更激烈的国内外竞争。

风险提示：超半数卫星互联网上市公司业绩表现欠佳，部分AI应用软件公司技术原创性低，对外依赖性强。