贵金属日评

一、贵金属行情及展望

• 日内行情：特朗普威胁对欧洲八国加征关税引发地缘政治风险，推动金银价格再创新高。建信期货认为2025年12月底回调已释放调整风险，2026年贵金属将偏强运行，建议持偏多思路参与交易但控制仓位，空头套保者降低套保比率。本周关注中国GDP、美国11月PCE通胀、日本央行议息会议、格陵兰岛风波及美国最高法院关于特朗普关税措施的裁决。
• 中线行情：特朗普可能推进MAGA改革，地缘政治风险升温。建信期货判断全球政经格局重组与央行宽松货币政策将继续提振贵金属需求，2026年贵金属板块将延续中级上涨趋势。银铂走势强于黄金，投资资金涌入导致波动性放大。白银工业需求受绿色能源转型提振，铂钯工业需求预期改善。建议持偏多思路参与交易并严格控制仓位，稳健交易者可关注多银铂空金钯跨品种套利；多头套保者尽早分批套保，空头套保者降低套保比率。

二、贵金属市场相关图表

• 数据来源：Wind，建信期货研究发展部（共6张图表）

三、主要宏观事件/数据

1. 特朗普威胁对欧洲八国加征关税，欧盟可能反制。
2. 加拿大与中国达成初步贸易协议，削减电动汽车和油菜籽关税。
3. 特朗普考虑哈西特继续担任经济顾问，美联储副主席鲍曼表示可能降息，副主席杰斐逊暗示支持维持利率不变。