申万轻工宝钢包装受益于行业格局改善的纯两片罐标的重点关注

#雪花、青啤大客户签约落地，提价幅度3.5-4分，2026年1月1日开始执行，#略超预期�，#利润率拐点确立！ #供给端：奥瑞金并购中粮包装后，形成稳固行业格局（龙一市占率40%，龙二25%，龙三15%），主要玩家盈利诉求改善一致、议价能力提升，价格重回上升通道，盈利筑底反弹 #需求端：啤酒罐化率提升贡献主要需求增量，预计2025 【申万轻工】宝钢包装：受益于行业格局改善的纯两片罐标的，重点关注 #雪花、青啤大客户签约落地，提价幅度3.5-4分，2026年1月1日开始执行，#略超预期�，#利润率拐点确立！ #供给端：奥瑞金并购中粮包装后，形成稳固行业格局（龙一市占率40%，龙二25%，龙三15%），主要玩家盈利诉求改善一致、议价能力提升，价格重回上升通道，盈利筑底反弹 #需求端：啤酒罐化率提升贡献主要需求增量，预计2025年两片罐570亿罐，下游应用中，以啤酒、茶饮和碳酸饮料为主。 目前中国啤酒罐化率相比美、日等发达国家有较大的提升空间（35% vs 70%） 纯两片罐标的，国内行业格局改善最受益，海外新产能持续放量。