国金金属钨点评价格破50万元吨还有超强持续性事件近

事件：近日钨精矿价格（65%WO3）价格突破50万元/吨；美国国会两党力推25亿美元关键矿产战略储备计划。 点评：1 ）加工环节顺价超预期√下游：自25年11-12月刀具企业频繁发涨价函以外；1 月以来部分刀具厂仍有顺价。 √中游：近期APT环节理论测算利润，从1万元/吨显著提升至4.7万元/吨 【国金金属|钨】点评：价格破50万元/吨、还有超强持续性 事件：近日钨精矿价格（65%WO3）价格突破50万元/吨；美国国会两党力推25亿美元关键矿产战略储备计划。 点评：1 ）加工环节顺价超预期√下游：自25年11-12月刀具企业频繁发涨价函以外；1 月以来部分刀具厂仍有顺价。 √中游：近期APT环节理论测算利润，从1万元/吨显著提升至4.7万元/吨（历史多数时期亏损）；我国12月制造业PMI重回50。 因此中游加工环节顺价成功、利润走扩，与PMI进入景气区间相互验证。 2）复盘历次一体化钨企牛市表现，pmi修复至50以上景气区间、硬质合金产量高增，需求走阔，将迎盈利水平显著上行局面。 板块标的或迎 3）美国两党议员将推出计划建立规模（初始投资）达25亿美元的”战略韧性储备”。 关键金属中，钨优先级理应较高。 4）持续供不应求：全球范围内可落地的钨矿增量项目稀缺，民用和战略用途备库需求共振；钨品库存较低，价格持续性超强。 建议关注：佳鑫国际资源、厦门钨业、中钨高新；倍杰特、新金路等。 推【钨】系列电话会议-有回放1.推【钨】：需求能接力，价格可长牛2026.1.7 进门-领先的机构投研服务平台2.再推【钨】：价格更高看一眼2026.1.12进门-领先的机构投研服务平台3.再再推【钨】：顺价延续，逻辑完美2026.1.16风险提示：价格波动；项目进度不及预期。