煤焦：蒙煤通关保持高位 盘面延续震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号 逻辑：上周，煤焦期价震荡偏弱运行；现货市场总体偏强，国内低硫主焦上涨110元/吨，蒙煤原煤累计上涨112元/吨；上周继内蒙古区域个别焦化厂提涨焦价后，河北山西区域焦企发涨价函，计划本周落地。 负责人：赵毅从业资格号：F3059924投资咨询号：Z0002978电话：010-62688526 从基本面来看，开年之后煤矿迎来陆续复产，上周炼焦原煤、精煤产量分别增至197.8万吨、76.8万吨（统计样本增加），矿端原煤保持增库，精煤库存进一步去化，主要是下游焦钢企业也有复产情况，对原料保持一定采购节奏。进口端，上周蒙煤甘其毛都口岸日通关量19.58万吨，环比前一周增3.12万吨，较去年同期增4.88万吨，口岸库存保持相对高位。需求端，钢厂盈利率尚可，回升至约40%；上周高炉开工率小幅下降，主要是检修影响，日均铁水产量228.01万吨，环比上周减少1.49万吨，同比去年增加3.53万吨。钢厂延续对原料的补库动作，厂内库存可用天数稳增。 成材：武秋婷从业资格号：F3078638投资咨询号：Z0018248电话：010-62688555 原材料：程鹏从业资格号：F3038114投资咨询号：Z0014834电话：010-62688541 原材料：冯艳成从业资格号：F3059529投资咨询号：Z0018932电话：010-62688516 观点：开年之后煤焦钢企业生产率均有所提升，下游节前对原料补库支撑上游挺价信心。短期盘面价格上涨表现乏力，谨慎操作。 后期关注/风险因素：关注焦钢对原料补库节奏变化、煤矿复产情况。 有色金属：于梦雪从业资格号：F03127144投资咨询号：Z0020161电话：021-20857653 成文时间：2026年1月19日 重要声明： 本报告中的信息均来源于公开的资料，我公司对信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证包含的信息和建议不会发生变更，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。