上海“模速智行”行动计划确立2027年基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区，目标在智能公交、智能出租、智能重卡等场景规模化应用L4级自动驾驶技术，实现载客量超600万人次，载货运输超80万TEU。计划从基础设施、产业能级、应用场景、创新要素、产业生态及保障措施四大维度构建自动驾驶完整生态：基础设施方面，全市自动驾驶开放区域面积达2000平方公里，道路长度超5000公里；产业能级方面，L2级和L3级汽车占新车生产比例超90%，L4级实现量产；应用场景方面，试点L3级自动驾驶乘用车并探索个人创新应用，推动洋山港智能重卡实现“单车全无人”模式，推动物流环卫无人驾驶装备落地；创新要素方面，建设自动驾驶数字孪生训练场支撑大模型迭代，实现浦东新区全域开放，打通虹桥、浦东机场及迪士尼等核心场景；产业生态方面，攻关车载大算力芯片、操作系统及线控执行系统等关键技术，打造浦东、嘉定、临港三大世界级智能网联汽车产业集群；保障措施方面，实现“一次申请，全市通行”及运行数据“一次接入，全市共享”，深化长三角区域协同，落实测试道路互通、数据互信与结果互认机制。美国《SELF DRIVE Act》草案重启以构建全美统一监管市场，拟将无人类驾驶控制车辆的年度豁免上限从2,500辆大幅提升至90,000辆，确立联邦优先权以禁止各州制定割裂性法规，构建统一市场，旨在构建明确的规则、强有力的安全标准，以及全国范围内推广所需的监管确定性。产业映射与关注：上海“模速智行”计划锚定2027年L4级量产与600万人次载客目标，实现规模化落地；美国《SELF DRIVE Act》草案拟将年度豁免上限提至9万辆，构建全美统一监管市场。我们看好自动驾驶及Robotaxi运营等核心赛道中，具备技术壁垒与量产能力的领军标的。受益标的：自动驾驶：小马智行、文远知行、万马科技、曹操出行、大众交通、锦江在线。风险提示：自动驾驶技术研发不及预期，商业化进程不及预期。
