中国汽研重大推荐大周期拐点正在迎来业绩估值双击核心逻辑公

核心逻辑：公司正处于业绩增速最低、估值最低的拐点上，随着l2/国七/l3强标的发布，公司即将迎来新一轮加速向上周期（类似2019-2023年，期间股价翻4倍），估值也将得到大幅修复来体现市场对后面三年加速增长的认知。 为什么当前估值处于历史最低分位？ 反映的是上一轮增长引擎-即国六+新能源的放缓（国六单车价值量提升50 中国汽研重大推荐！-大周期拐点、正在迎来业绩估值双击 核心逻辑：公司正处于业绩增速最低、估值最低的拐点上，随着l2/国七/l3强标的发布，公司即将迎来新一轮加速向上周期（类似2019-2023年，期间股价翻4倍），估值也将得到大幅修复来体现市场对后面三年加速增长的认知。 为什么当前估值处于历史最低分位？ 反映的是上一轮增长引擎-即国六+新能源的放缓（国六单车价值量提升50-100万，新能源单车价值量也提升了50-100万），19-24年公司利润复合增速19%，而25前三季度公司收入和利润则小幅负增长。 q4业绩已见拐点；新增长引擎将带来未来三年加速增长。 新一轮增长引擎更多、更密，分别是l2强标、国七、l3强标；时间节奏上，这三大增长引擎都将在今年看到确定性，业绩则会在未来三年逐渐加速l2 强标预计年后申报，年中发布，下半年可以带来业绩，单车检测价值增量百万级国七预计26年一二季度发布征求意见稿，27年可以看到业绩，单车检测价值增量预计50万-100万l3预计26年二季度发布征求意见稿，预计28年有望看到业绩，单车检测价值增量预计200万级随着三大强标全部实施，单车价值量相对当前翻1～2倍，全年业绩有望大幅增长，估值空间大幅打开，重点推荐。