业绩大拐点明确！这家汽零龙头主营跨过盈亏平衡线，在手项目定点24个，正式进入业绩释放大周期

2026/02/03 15:32 当前已实现新势力&自主&合资全覆盖，有望持续凭借成本优势+快速响应能力+海外子公司赋能，全面引领乘用车座椅的本土替代。 【本文来自持牌证券机构，不代表平台观点，请独立判断和决策】 公司2025年第四季度业绩创历史新高，主要驱动是乘用车座椅业务跨过盈亏平衡线后盈利能力大幅提升，25Q3座椅业务扭亏，25Q4盈利加速向上，预计将全面进入业绩释放大周期。 1、公司2025业绩预告显示，第四季度归母净利润预计为1.59亿元-2.44亿元，中枢值2亿元，创单季度历史新高，业绩向好主要驱动因素是增量业务乘用车座椅收入规模加速上量，跨过盈亏平衡线后盈利能力大幅提升。 2、2025年公司乘用车座椅业务收入超过50亿元（2024年、2025H1分别为31.1亿元、19.8亿元），其中预计25H2超过30.2亿元，下半年座椅放量加速；截至2025年7月31日，公司累计乘用车座椅在手项目定点共24个，25Q3座椅业务扭亏，25Q4盈利加速向上，预计将全面进入业绩释放大周期；据公司股权激励显示，划定25-26年座椅事业部业绩高增，业绩考核目标为2025年座椅事业部实现40-50亿收入、0.8-1.5亿净利润，2026年座椅事业部实现70-100亿收入，4-5亿净利润。 3、TMD为控股子公司格拉默在北美市场的全资子公司，也是格拉默重要出血点，21至23年TMD利润分别为-3亿元、-12.2亿元（含减值）、-2.6亿元，而21至23年格拉默利润分别为64.6万欧元、-7856万欧元（含减值）、341万欧元，剥离亏损包袱后格拉默业绩将得以显著修复。 研报来源： 1、中泰证券，何俊艺，S0740523020004，继峰股份：Q4超预期，座椅大周期开启。2026年2月2日 2、东北证券，李玖，S0550522030001，莱特光电：“一核双擎”打造中国电子材料领军企业。2026年2月1日 3、天风证券，孙潇雅，S1110520080009，中一科技：无负极+ AI材料，锂电材料新龙头的成长密码。2026年2月2日 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。