长江机械锂电固态设备订单超预期固态有催化核心公司重点关注先导联赢

几个核心点：1、部分核心公司25年订单超出此前10、11 月的指引；2、产能紧张，部分客户为抢设备公司产能提高预付、发货款比例，订单价格也较前两年好；3、需求旺盛，下游回款加快，设备公司回款明显向好。 4、固态工信部新一轮送样、电池厂商的量产招标加后续催化不断。 【长江机械】锂电&固态设备：订单超预期，固态有催化，核心公司重点关注先导、联赢、海目星、骄成、先惠、杭可 几个核心点：1、部分核心公司25年订单超出此前10、11 月的指引；2、产能紧张，部分客户为抢设备公司产能提高预付、发货款比例，订单价格也较前两年好；3、需求旺盛，下游回款加快，设备公司回款明显向好。 4、固态工信部新一轮送样、电池厂商的量产招标加后续催化不断。 先导智能：25年订单超出此前指引，已提前接到龙头大客户26年订单，近期取得港股上市批文，开启港股上市。 联赢激光：25年订单超出此前目标，已接到龙头客户大量定点，比25年显著增加，26年订单上调。 预计26年归母净利润4亿以上，当前估值仅20倍+ 海目星：25年最终订单超出此前预计，核心大客户上调了扩产计划。 与北美头部AI客户合作激光设备。 预计25Q4扭亏，业绩与估值均有较大弹性。 骄成超声：超声焊接受益锂电扩产。 半导体业务已进入存储产业链；PCB领域积极对接客户；商业航天领域金属非金属材料电子元器件焊接和检测。