2025年12月货币金融数据点评：企业信贷改善，央行出台一批重磅政策

2025年12月，新增人民币贷款9100亿元，同比少增800亿元，其中新增企业中长期贷款3300亿元，同比多增2900亿元，可能受新型政策性金融工具和地方债结存限额下达等政策拉动。新增居民中长期贷款100亿元，同比少增2900亿元，显示房地产市场仍较弱。全年新增人民币贷款16.27万亿元，同比少增1.82万亿元，贷款余额同比增速6.4%，低于上年。新增社融2.2万亿元，同比少增6457亿元，其中政府债券融资增加6864亿元，同比少增1万亿元。全年新增社融35.6万亿元，同比多增3.34万亿元，政府债券融资增加13.8万亿元，同比多增2.5万亿元。

12月末M2同比增速从8%上升至8.5%，高于上年末的7%，M1同比增速从4.9%下降至3.8%。M2增速上升主要因政府债券融资同比少增和企业加大结汇，后者拉升M2同比增速约0.25个百分点。12月企业活期存款同比少增，可能因结汇后投资理财产品。

央行宣布出台重磅政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，增加支农支小再贷款额度5000亿元并单设民营企业再贷款，增加科技创新和技术改造再贷款额度至1.2万亿元，下调商业用房购房贷款最低首付比例至30%。央行表示2026年还有降息降准空间，目前金融机构法定存款准备金率平均为6.3%，大型银行降准空间较大。