一、钢铁行业概况与指数表现
- 基本面：铁矿港口库存高位，钢厂补库谨慎，原料成本支撑驱动的产业链涨价行情趋缓，需求弱稳，钢铁价格底部稳定。钢铁环节吨亏34.6元，钢企盈利率39.8%。中信钢铁指数本周下跌1.6%，跑输大盘1.2%。
二、细分行业基本面综述
- 钢铁：热卷价格窄幅走强，4.75mm热轧板卷均价3317元/吨（+11元/吨）。供给端钢厂复产加快，需求端“按需补库”为主。55城热卷社会库存388.83万吨（周环比-6.42万吨），下周价格或窄幅震荡。
- 双焦：焦煤产能核减事件影响有限，焦煤期货价格回调，现货偏稳。山西吕梁主焦煤成交价1211元/吨，山西安泽主焦煤执行价1620元/吨。煤矿开工恢复，焦化端情绪改善但持续上行动力需观察。16港进口焦煤库存488.16万吨（环比-19.31万吨）。短期煤焦以稳中调整为主。
- 铁矿：港口补库推高铁矿价格后，港库高位，钢厂补库谨慎，矿价高位偏弱。唐山66%精粉指数976元/吨（环比-0.31%）。终端需求偏淡，钢厂采购刚需为主。全国45个港口进口铁矿库存16555.10万吨（环比+279.84万吨）。矿价更多维持区间震荡，上行持续性有限。
三、黑色产业链景气指标更新
- 利润：钢铁环节吨亏34.6元，钢企盈利率39.8%。
- 开工率：焦煤矿山、铁矿山、焦厂、钢厂产能利用率数据更新。
四、黑色产业链价格数据更新
- 钢材：螺纹钢、线材、热卷、冷卷、普中板价格数据更新。
- 原料：焦炭、焦煤、废钢价格数据更新。
- 产业链期现：螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤期现价格数据更新。
- 海运：海运价格指数、铁矿典型航线指数数据更新。
五、黑色产业链供需数据更新
- 钢铁：铁、钢、材月度产量数据更新，钢材库存数据更新。
- 铁矿：铁矿发运量、中国铁矿日均到港量、铁矿港口库存、铁矿钢企库存数据更新。
- 双焦：焦煤月度供需情况、蒙煤通关量、焦企日均焦炭产量、钢企日均焦炭产量、国内焦煤库存、国内焦炭库存数据更新。
- 废钢：典型场景废钢回收量、废钢到货量、废钢消耗/加工量、废钢库存数据更新。
六、风险提示
- 宏观基本面恶化。
- 钢铁供给侧政策不及预期。
- 原料供给不及预期。
