致力于推广液冷解决方案，正式进军智能机器人领域

2026-01-18 国泰海通证券金栩生

公司致力于推广液冷解决方案，正式进军智能机器人领域，业务涵盖电子元器件、高端铝箔、化工新材料、能源材料、液冷科技、具身智能六大板块。

专注于铝电解电容器相关产品的研发、生产和销售，包括电极箔、积层箔及铝电解电容器等。产品广泛应用于消费电子、新能源、汽车电子等多个领域，与三星、海信等知名企业建立合作关系。

产品涵盖电子光箔、亲水箔、钎焊箔、电池铝箔等，是国内高品质电子光箔主要生产商，产品稳定供应给格力、美的等国内主流空调企业。

产品涵盖氯碱化工产品、新型环保制冷剂、氟化冷却液等。公司是华南地区唯一拥有完整氟氯化工产业链的生产企业，2025年拥有约6万吨制冷剂配额，稳居国内第一梯队。

产品涵盖磷酸铁锂、三元材料、煤炭、磁性材料等，并积极布局锂资源相关产业。公司在磷酸铁锂和三元材料领域具有显著优势，产品已批量出口海外市场。

逐步构建涵盖“系统级—机柜级—服务器级”的全链条液冷解决方案，产品范围广泛，包括冷板式液冷核心部件及相关服务。公司与中际旭创共同成立深度智冷，致力于推广液冷散热方案。

联合智元创新、北武院、灵初智能，在武汉市人民政府支持下共同设立光谷东智，开展具身智能机器人业务，贯通“核心零部件—本体研发—数据采集—系统测试—规模量产—场景落地”全链条。目前已构建覆盖商业服务、消费级、工业制造及特种环境应用的多场景产品矩阵。

盈利预测：假设高端铝箔、化工新材料、电子元器件类、能源材料类业务2025-27年收入增速分别为5%、48%、10%、0%，毛利率分别为3.57%、41.77%、22.59%、13.16%。
目标价格：参考可比公司估值，给予公司26年61倍PE估值，对应目标价34.77元，给予“增持”评级。