佐力药业机构调研纪要

调研日期: 2026-01-15 浙江佐力药业股份有限公司成立于2000年,是一家集科研、生产、销售于一体的国家高新技术现代化制药企业。该公司拥有五家全资子公司和一家控股子公司,以及参股的科技生物医药有限公司。公司致力于药用真菌生物发酵技术生产中药产品,通过多年的研发、改进,实现了珍稀中药材——乌灵参的产业化生产。乌灵菌粉和乌灵胶囊为国家中药一类新药,乌灵胶囊为国家医保目录品种、中药保护品种,具有“补肾健脑、养心安神”的功效。此外,佐力百草的“地青牌”中药饮片荣膺浙江省名牌产品,并实现从田间到碗里的可追溯。公司连续实现销售、利税的大幅增长,取得了快速发展,并获得了多项荣誉。 问题一:2025 年公司在 OTC 端的发展情况如何?2026 年公司对OTC 端有何展望? 答:2025 年公司 OTC 端整体呈现了较好的发展态势,一方面得益于公司对OTC销售组织架构进行了优化,另一方面通过大包装108粒焕新、加强与连锁药店战略合作、推进动销打造慢病管理新模式以及拓展O2O线上渠道等措施实现了快速增长。2026年公司将进一步加强"院内+院外"双轮驱动,在C端市场,在做好院外承接工作、加大全国连锁药店覆盖的基础上,通过加强店员和消费者教育等方式,促进终端动销,强化O2O渠道建设,实现线下引流与线上购买的协同。与此同时,公司已在进行系统化的C端品牌营销策划,提升品牌影响力,未来将C端销售占比提升至20%-30%。 问题二:公司产品百令系列目前销售情况如何? 答:2025 年前三季度,公司百令系列同比增长约 30%,2026年随着全国集采的全面落地与渠道持续下沉,公司预计百令系列有望通过以价换量的方式,保持稳健增长态势,进一步扩大市场份额。 问题三:收购未来医药资产组的付款节奏是怎样的? 答:根据《收购协议书》中的约定,公司收购多微资产组费用的支付将根据技术资料、商业公司及代理商交接进程,委托生产药品上市许可证(B证)办理、药品上市许可持有人变更、集采中选省份变更等事项的完成情况分阶段进行。 问题四:2026年公司销售费用是否会增加? 答:公司 2026 年销售费用会根据营销策略、产品结构变化、营销团队建设等呈一定动态变化趋势。公司会通过内部精益管理、降本增效、全面预算管理制度等一系列措施,不断加强费用管控,提升公司效益。