原油
- 供需面：暂无驱动，主要受地缘局势影响。美国接管委内瑞拉石油产业，委内瑞拉增产可能性大；伊朗局势降温，但美国保留打击选项。
- 基本面变化：美国接管委内瑞拉石油产业，中东局势降温，油价冲高回落。EIA数据显示库存增加，炼厂开工符合季节性规律。
- 操作建议：短期油价跟随中东局势运行，谨慎追多。
沥青
- 行情回顾：原油供需面暂无驱动，主要受地缘局势影响。沥青供应端，胜星石化计划转产沥青，齐鲁石化转产渣油，开工负荷率预计持平。需求端，未来十天冷空气增强，华东、华中等地道路施工项目可能进入收尾或停工阶段。
- 基本面变化：沥青原料利多逐步消化后，供需再度回到均衡水平。供应端，装置开工负荷率基本持平。需求端，终端需求季节性回落，投机需求预计增量有限。库存方面，沥青厂库及社库延续反弹。
- 操作建议：沥青价格震荡运行，关注油价表现。
聚酯
- 行情回顾：中东地缘问题加剧，布伦特原油价格上涨，利好PTA市场。但下游聚酯工厂检修计划增多，聚酯大厂会议释放减产言论，需求淡季影响逐步释放。
- 主要驱动力：下游消费端，需求淡季来临，聚酯工厂检修计划增多，聚酯开工负荷将持续下降，需求利空对聚酯原料市场的影响将继续增强。PTA方面，预估下周PTA供应减少，国内延续紧平衡格局，预估PX价格稳中趋涨，PTA行情窄幅下跌。MEG方面，终端需求转弱推动聚酯环节减产规模逐步增加，乙二醇需求端保持下降预期，且乙二醇供应量逐步回升，乙二醇累库压力进一步提升，预计或继续小幅回调。
- 操作建议：短期来看，波动将明显增大，进而PX成本单边支撑有限，PTA行情窄幅下跌，乙二醇继续小幅回调。
聚烯烃
- 行情回顾：地缘溢价集中释放推动原油价格走高，后半周地缘事件平息，油价迅速回落。聚烯烃跟随原油重心上行，但基本面支撑并不稳固。
- 基本面变化：石化检修统计，聚丙烯、聚乙烯检修损失量较高。生产利润，煤制PE、PP、MEG利润亏损。石化库存变化，聚丙烯、聚乙烯库存下降。下游开工水平，PE、PP下游开工基本持平。
- 操作建议：短期内聚烯烃市场上行动能不足，预计将维持震荡整理格局以消化前期涨幅。
纸浆
- 行情回顾：纸浆05合约下跌，木浆现货市场价格走势分化。
- 基本面变化：主要产浆国纸浆发运量下降，纸浆进口量增加，纸浆库存量下降，下游市场，文化用纸市场刚需层面支撑减弱。
- 操作建议：短期纸浆受板块影响以及下游采购走弱制约回调，整体维持上有压力下有支撑的宽幅震荡走势。
纯碱
- 行情回顾：纯碱主力合约呈现弱势震荡下行趋势，价格重心下移。纯碱周产持续回升，库存累库幅度扩大。
- 市场情况：供应端，产量上涨，需求侧走弱，叠加下游去库意愿不足，库存环节预计将持续面临累积压力。库存方面，库存绝对量处于历史高位，反映出供需情况有所失衡，行业库存情况有所恶化。现货方面，国内重碱市场价格低位企稳，下游疲软的现实需求和高位的绝对库存，现货价格反弹缺乏充足动力。下游方面，浮法玻璃行业维持供需双弱格局，光伏玻璃短期内将增加对纯碱的需求。
- 操作建议：短期维度下，纯碱市场大概率维持震荡偏弱运行格局，中长期以反弹偏空思路对待。
