格林期货早盘提示：铜

推荐理由

1. 智利国家铜业公司11月铜产量为13.09万吨，同比下降3%。
2. 摩根大通维持2026年铜均价预估为每吨12075美元。
3. 加拿大伦丁矿业拟投资1.5亿美元升级卡塞隆内斯铜钼矿，运营年限延长至2039年。
4. 2025年12月中国PPI数据显示，有色金属矿采选业环比上涨3.7%，铜冶炼价格上涨4.6%。
5. 嘉能可与力拓开启初步并购谈判，合并市值预计近2070亿美元。

市场逻辑

当前铜价上涨主要受美国未来可能对精炼铜加征关税的担忧驱动，全球铜流动性向美国集中。LME铜欧洲库存自4月起从近7万吨下降至不足1.5万吨，COMEX铜库存自4月起从不足10万短吨上升至45万吨以上。美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，结合特朗普政府对美联储的持续威胁，可能推动降息，利好金银铜等金融属性较强的品种。

重要事项

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