周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线冲高回落，涨跌幅为+1.94%，振幅19.43%。截止本周主力合约收盘报价146200元/吨。
- 后市展望：宏观方面，光伏等产品增值税出口退税取消，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%（至2026年12月31日），2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税。
- 基本面：
- 原料端：锂矿报价继续走高，矿商高位出货意愿加强。冶炼厂原料库存暂充足，但采买态度谨慎。
- 供给端：上游出货态度出现分歧，库存有所积累，生产维持相对稳定。
- 需求端：下游对锂价敏感，高价时多以刚需采买，高位回落则询价积极。现货成交回暖，但总体仍谨慎。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价：碳酸锂近远月跨期价差为10100元/吨，周环比增加14400元/吨。主力合约收盘价146200元/吨，周环比增加2780元/吨。
- 现货价格：电池级碳酸锂均价158000元/吨，周环比增加18000元/吨。主力合约基差11800元/吨，较上周环比增长15220元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石：均价1925美元/吨，周环比增加325美元/吨。
- 锂云母：磷锂铝石均价17150元/吨，周环比增加1075元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价6400元/吨，周环比增加400元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进口：2025年11月碳酸锂进口22055.19吨，同比增幅14.66%。
- 出口：2025年11月碳酸锂出口759.243吨，同比增幅249%。
- 产量：2025年12月碳酸锂产量56820吨，同比增幅50.08%，开工率43%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价15.4万元/吨，周环比减少0.35万元/吨。2025年12月电解液产量233150吨，同比增幅44.19%。
- 磷酸铁锂：均价4.71万元/吨，周环比增加0.2万元/吨。2025年12月产量269330吨，同比增幅32.48%，开工率60%。
- 三元材料：811型、622型、523型价格走高。2025年12月产量60430吨，同比增幅16.26%，开工率50%。
- 锰酸锂：均价5.25万元/吨，周环比增加0.35万元/吨。2025年12月产量10030吨，同比增幅1.52%。
- 钴酸锂：均价400500元/吨，周环比增加12500元/吨。2025年12月产量15770吨，同比增幅118.72%。
应用端
- 新能源汽车销量：2025年12月销量1710000辆，环比-6.2%；渗透率为47.94%，同比7.01%。
- 新能源汽车出口量：2025年12月累计出口量261.5万辆，同比增幅103.66%。
期权市场
- 建议：构建卖出跨式期权做空波动率，合成标的升贴水为-1.38，存在逆向套利机会。
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