合成橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周丁二烯端受到国内需求良好及丁二烯出口成交传闻影响持续冲高，顺丁橡胶生产成本大幅走高。山东市场顺丁橡胶价格震荡走强，现货价格区间上移至11500-12200元/吨。截止2026年1月15日，中石化化销BR9000出厂价格在12100元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在12100-12300元/吨。 行情展望：近期国内顺丁装置停车较少，供应延续高位，原料丁二烯端需求旺盛及部分出口成交传闻带动生产成本大幅走高，但下游高价抵触情绪强烈导致商谈存在明显分歧，本周生产企业库存及贸易企业库存均有不同程度增加，短期生产利润虽明显压缩但暂未有供方减产迹象，而下游终端对高价缺乏积极备货跟进意愿，生产企业库存及贸易企业库存预计维持高位。需求方面，本周随着检修企业装置排产逐步稳定，国内轮胎企业开工率环比明显提升。短期半钢轮胎在外贸订单支撑下，部分企业开工仍将维持高位，整体装置排产预计基本维持平稳；全钢轮胎企业为控制库存，装置控产现象仍存。 策略建议：br2603合约短线预计在11550-12500区间波动。 「期货市场情况」 合成橡胶期货价格走势 •本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度-2.07%。 「期货市场情况」 持仓分析 「期货市场情况」 跨期价差 合成橡胶2-3价差 •截止1月16日，丁二烯橡胶2-3价差为-60。 「期货市场情况」 顺丁橡胶期货仓单 •截至1月16日，顺丁橡胶仓单6530吨，较上周+2000吨。 「现货市场情况」 顺丁胶现货价格及基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至1月15日，山东市场齐鲁石化BR9000报12000元/吨，较上周+50元/吨。•截至1月15日，丁二烯橡胶基差为-190元/吨，较上周+5元/吨。 「上游情况」 外盘石脑油及乙烯价格 •截至1月15日，日本地区石脑油CFR中间价报556.25美元/吨，较上周+5美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报720美元/吨，较上周-5美元/吨。 「上游情况」 丁二烯周度产能利用率及港口库存 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至1月16日，丁二烯周度产能利用率69.42%，较上周-1.89%。•iFind数据显示，截至1月16日，丁二烯港口库存44600吨，较上周+3300吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •隆众数据显示，2025年12月份，国内顺丁橡胶产量14.36万吨，较上月增长1.35万吨，环比+10.38%，同比+1.97%。。•iFind数据显示，截至1月15日，国内顺丁胶周度产能利用率79.68%，较上周+0.53%。 「产业情况」 顺丁橡胶生产利润 •iFind数据显示，截至1月15日，国内顺丁胶生产利润-721元/吨，较上周-386元/吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至1月16日，国内顺丁胶社会库存34940吨，较上周+1820吨。 •iFind数据显示，截至1月16日，国内顺丁胶厂商库存26900吨，较上周+550吨；贸易商库存8040吨，较上周+1270吨。 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至1月15日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.53%，环比+8.75个百分点，同比-5.03个百分点；中国全钢轮胎样本企业产能利用率为63.02%，环比+7.52个百分点，同比+5.21个百分点。本周期随着检修企业装置排产逐步稳定，产出量环比上周明显提升，部分半钢轮胎企业外贸订单增量，助推半钢轮胎样本企业产能利用率提升。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2025年11月，中国轮胎出口量在68.83万吨，环比+5.40，同比+1.82%，1-11月中国轮胎累计出口773.21万吨，累计同比+3.51%。其中小客车轮胎出口量为23.71万吨，环比+4.99%，同比-7.04%，1-11月小客车轮胎累计出口量296.37万吨，累计同比-0.67%；卡客车轮胎出口量为41.85万吨，环比+5.00%，同比+6.65%，1-11月卡客车轮胎累计出口量444.50万吨，累计同比+5.64%。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。