尿素日报：出厂价小幅上调，下游开工提升

市场分析

• 价格与基差：2026年1月15日，尿素主力收盘价1801元/吨，下跌13元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1760元/吨、1760元/吨、1770元/吨，其中山东和江苏分别上涨20元和10元；山东、河南、江苏基差分别为-41元/吨、-41元/吨、-31元/吨，均有所上涨；尿素生产利润195元/吨，上涨20元；出口利润849元/吨，下跌9元。
• 供应端：截至2026年1月15日，企业产能利用率85.25%，样本企业总库存98.61万吨，港口样本库存12.90万吨，均有所下降。
• 需求端：截至2026年1月15日，复合肥产能利用率40.08%，三聚氰胺产能利用率62.18%，尿素企业预收订单天数6.06天，均有所改善。

策略

• 单边：震荡偏强
• 跨期：UR05-09逢低正套
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况

核心观点

• 尿素现货成交火爆，厂家待发充足，上调出厂价；供应端1月部分气头和技改企业恢复，供应量增加；需求端冬腊肥和返青肥开始采购，淡储采购进行中，复合肥和三聚氰胺开工回升，刚需采购。
• 印度NFL尿素进口招标收26家供货商362万吨投标，国际尿素市场情绪有所提振；国内出口配额暂无新消息，需持续关注出口动态、全国淡储节奏以及现货采购情绪持续性。