海力风电英国AR784GW海风拍卖规模超预期2627年欧洲管桩海缆

英国政府发布AR7海风拍卖结果，本次拍卖总计签约8.4GW海风项目，其中固定式8.2GW，漂浮式192.5MW，#超市场此前6-7GW的普遍预期、欧洲管桩、海缆等环节产能不足背景下进一步加强国内供应链出口预期。 从拍卖电价来看，以12年物价水平计价，固定式63英镑/MWh，漂浮式155英镑/M （海力风电）英国AR7 8.4GW海风拍卖规模超预期，26-27年欧洲管桩、海缆订单有望开始放量 英国政府发布AR7海风拍卖结果，本次拍卖总计签约8.4GW海风项目，其中固定式8.2GW，漂浮式192.5MW，#超市场此前6-7GW的普遍预期、欧洲管桩、海缆等环节产能不足背景下进一步加强国内供应链出口预期。 从拍卖电价来看，以12年物价水平计价，固定式63英镑/MWh，漂浮式155英镑/MWh，较AR6结果高出约10%，#进一步保障开发商收益率、预计拍卖/并网转化率将较上一轮明显提升。 从拍卖结果公告的交付时间来看，项目基本将于28-30年完成第一阶段交付，#我们预计AR7项目将会在26-27年逐步落地管桩、海缆、风机等供应链订单。 市场普遍关注的Mona&Morgan项目本轮并未中标，预计将参与今年英国政府召开的AR8拍卖，相关管桩、海缆供应链订单可能会有延后。 投资建议：英国AR7海风拍卖规模超预期，根据我们统计分析26-27年欧洲管桩开标规模将超10GW（25年仅开标3GW），重点推荐当前处于阶段性估值低位，后续订单、业绩均具备较高超预期可能的国内管桩出口龙头#大金重工，同时也建议关注#明阳智能（本次AR7拍卖苏格兰项目中标1.5GW）、等。