机械年策略AI基建液冷与商业航天20260107

2026年01月08日14:34 关键词 商业航天发射场九峰能源散热系统AI基建冰轮环境汉中新基太空光伏钙钛矿麦维股份奥特维高测股份捷佳伟创半导体业务光伏设备低轨卫星太空算力辐照环境效率衰减可靠性。 全文摘要 本次分析涵盖了商业航天、机电设备行业的关键领域，如商业航天、散热系统、数据中心及核电站制冷，以及太空光伏技术。特别指出，在商业航天板块，某一领先企业展现出巨大潜力，制冷领域中，另一家公司预示着增长机遇，而汉中经济在压缩机和真空泵市场占据领先地位。 机械年策略-AI基建-液冷与商业航天-20260107_导读 2026年01月08日14:34 关键词 商业航天发射场九峰能源散热系统AI基建冰轮环境汉中新基太空光伏钙钛矿麦维股份奥特维高测股份捷佳伟创半导体业务光伏设备低轨卫星太空算力辐照环境效率衰减可靠性。 全文摘要 本次分析涵盖了商业航天、机电设备行业的关键领域，如商业航天、散热系统、数据中心及核电站制冷，以及太空光伏技术。特别指出，在商业航天板块，某一领先企业展现出巨大潜力，制冷领域中，另一家公司预示着增长机遇，而汉中经济在压缩机和真空泵市场占据领先地位。太空光伏技术，尤其是钙钛矿和异质结技术，被看好具有广阔前景。此外，文中提及多款公司在光伏设备及新技术开发中扮演重要角色，如麦维股份、奥特维、高测股份和捷佳伟创等。总结而言，这些领域蕴含丰富投资机会，市场展望积极，技术趋势和公司表现值得投资者关注。 章节速览 00:00商业航天板块分析与九峰能源前景展望 对话讨论了2020年商业航天领域的发展预判，重点分析了上海瀚讯和九峰能源等核心标的。其中，九峰能源因其为发射场及火箭提供液氢、液氧、液氦等燃料而受到看好。随后，会议将转向关于夜冷领域的观点分享。 00:44 AI基建散热系统市场分析与技术路径探讨 对话围绕AI基建中散热系统的价值量占比、市场空间及技术路径展开。指出散热系统占整体5%-8%，分为一次侧和二次侧，其中一次侧占比25%，二次侧75%。行业增速快，但短期受温水散热技术讨论影响，专家观点分歧，认为影响有限。推荐关注并存环境和汉中经济，强调长期看好行业，短期扰动需谨慎评估。 03:36冰轮环境与汉中新基：抓住市场机遇的优质企业 冰轮环境作为行业内的佼佼者，凭借其强大的市场机会捕捉能力和稳健的国企特性，近期受益于冷链、化工等领域的快速发展，预计未来业绩将显著增长。同时，汉中新基凭借在压缩机和真空泵领域的领先优势，正加速产能扩张，预计明年业绩将实现快速提升。两家公司均展现出强劲的市场潜力，值得投资者关注。 07:41太空光伏技术与未来趋势探讨 对话深入探讨了太空光伏技术在商业航天中的应用，重点分析了太空光伏相对于地面光伏的优势及其面临的挑战。指出太空光伏能克服昼夜和天气限制，实现全天候发电，解决地面数据中心的缺电和散热问题。讨论了低轨卫星应用和太空算力节点部署带来的需求增长，以及多级生化钾、P型异质结和钙钛矿三种技术路线的特点与潜力。最后，强调了光伏设备板块的周期性变化，以及新技术驱动下整体板块有望迎来上行周期。 13:32光伏设备行业分析与太空光伏商业化进展 报告聚焦于光伏设备行业，重点推荐麦维股份、高测股份、捷佳伟创等公司，强调它们在太空光伏商业化、半导体业务、切割环节及钙钛矿领域的领先地位与市场潜力，鼓励投资者关注全环节扩产带来的机遇。 发言总结 发言人2 他，国泰海通机械分析师赵金博，分享了对I机电领域中散热环节的深入见解以及对整个基础设施建设市场的估计。他指出，市场空间预计在千亿美元级别，散热系统约占整体价值的5%到8%。散热系统被细分为一次侧和二次侧。赵金博指出，AI基建行业的快速增长带动了散热系统价值的提升，但短期内行业也面临一些扰动因素，可能对股价产生影响。通过与行业专家的交流，了解到温水散热技术的影响有限，但技术路径和市场需求存在一定的变数。特别推荐了冰轮环境和汉中经济，强调了两家公司在各自领域的竞争优势和增长潜力。冰轮环境在核电和数据中心业务中机遇显著，而汉中经济则在压缩机和真空泵市场占据领先地位。建议投资者关注这两家公司作为潜在的投资机会。 发言人1 首先聚焦于商业航天领域的快速发展，特别强调了上海瀚讯、发射场建设和与火箭相关的燃料供应作为行业关注的三大核心板块。尤其提到了九峰能源作为该领域内的关键参与者，凸显了其在行业中的重要地位。接着，他对2020年商业航天市场的前景进行了预判，虽未详述具体预判内容，但暗示市场将持续增长并面临新的挑战与机遇。最后，他预告后续将有赵老师和刘老师进一步深入讨论夜冷相关的话题，这表明他的发言是作为引子，为后续专家讨论铺路，共同探索商业航天领域更广泛的议题。整体而言，他的发言围绕商业航天领域的发展趋势、关键企业与技术以及未来学术探讨方向进行了概述。 发言人3 他，国泰海通机械团队的刘启文，在汇报中主要聚焦于商业航天领域，特别是太空光伏的研究，强调了该领域在克服地面发电限制和解决数据中心电力散热问题上的潜力。需求增长主要由低轨卫星应用和太空算力的增加推动。然而，太空光伏面临高能粒子辐照、温度循环和原子氧等环境因素对光伏电池效率和可靠性构成的技术挑战。讨论了多级生化钾技术、P型异质结和钙钛矿作为可能的解决方案，并特别提到了设备先行策略，认为这将带来光伏设备板块的周期性投资机会。基于此，推荐关注如麦维股份、奥特维、高测股份以及钙钛矿相关设备供应商等公司的投资潜力。 问答回顾 发言人1问：在商业航天板块中，有哪些核心标的公司？ 发言人1答：九峰能源是我们现在比较看好的整个商业航天板块里的一些核心标的公司，它主要为发射场和火箭提供相关燃料，如液氢、液氧、液氦等。 发言人2问：对于I机电中的散热环节，市场空间和价值占比大概是多少？ 发言人2答：I基建整个行业的市场空间大约在千亿美元量级，其中散热系统的价值占比大致在5%到8%之间。具体来说，一次侧散热（提供冷源，如冷水机组、冷却塔）占比约25%，二次侧散热（代表冷板）占比约75%。 发言人2问：全球龙头公司在AI基建上的资本开支增速如何？散热系统价值增长点在哪里？ 发言人2答：全球龙头公司在过去几年资本开支增速超过60%，散热系统价值随之提升。尽管行业长期发展被看好，但近期由于英伟达CEO黄仁勋提出45度温水散热方案，导致短期内股价受到扰动，不过专家反馈认为整体影响不大，冷水机组和冷却塔的需求需求量不会变，只是开启时间可能会缩减，且在少量应用上可能会有所减少。 发言人2问：散热技术路径存在哪些变数，以及对冰轮环境的影响如何？对于汉中经济的发展情况及推荐逻辑是什么？ 发言人2答：散热技术路径的确存在一些变数，但应用领域相对有限，整体需求影响较小。因此，我们认为近期冰轮环境可能存在一定的超调情况。冰轮环境作为优质的螺杆式压缩机厂商，拥有与多汉布什的合作背景，并通过并购和扩产积极抓住冷链、化工等市场机会，预计随着下游基建订单快速增长和产能扩张，公司在数据中心领域的业绩将实现快速增长，同时受益于核电建设的滞后效应，业绩将在未来3到4年内迎来较大增长。汉中新基作为压缩机和真空泵领域的国产头部供应商，市场份额较高，与众多国际知名厂商保持稳定的合作关系。目前公司正加快产能建设，预计到明年一季度产能将达到约15亿左右，实现50%左右的增长。考虑到当前PE估值仅十几倍，处于较便宜的位置，整体上认为该公司具有较好的投资潜力。因此，我们建议投资者关注这两家公司的发展和投资机会。 发言人3问：太空光伏的核心逻辑是什么？太空光伏的需求主要来自哪些方面？ 发言人3答：太空光伏的核心逻辑在于其在太空端可以利用太阳能光变克服昼夜和天气限制，实现全天候发电，并通过辐射散热路径解决地面数据中心面临的缺电和散热问题。太空光伏的需求主要来自两个方面：一是低轨卫星应用带来的需求，未来5到10年整个行业将进入密集发射和组网实验窗口，卫星功率增加带动光伏需求增长；二是太空算力的发展，将数据中心算力节点部署到太空的趋势在加速。 发言人3问：对于太空光伏新技术的发展趋势及设备先行的逻辑是什么？ 发言人3答：当前阶段，太空光伏的新技术发展以设备先行为主，随着海外需求崛起和技术驱动，光伏设备板块有望迎来周期性上行。推荐关注麦维股份（结合钙钛矿叠层核心设备供应商）、奥特维（全产业链能力，受益于全环节扩产）以及高测股份（切割环节龙头，受益于太空光伏扩产）等公司。 发言人3问：太空光伏与地面光伏有哪些主要差异？当前太空光伏采用的主要技术路线是什么？其优势和局限性分别是什么？ 发言人3答：太空光伏与地面光伏的主要差异体现在环境因素上，如高能粒子辐照、温度循环和原子氧等，这对光伏电池组件的效率和可靠性提出了更高要求，因此太空使用的电池片技术路线与地面有所不同。当前太空光伏采用最多的技术路线是多晶硅，其优势在于高效率、强抗辐照能力和长寿命，但成本较高且制造难度大。针对低轨批量和短周期任务的需求，出现了P型异质结和钙钛矿两条增量技术路线。其中，P型异质结在抗辐射性和工艺温度方面具有潜在优势，有望在特定环境下提升可靠性；钙钛矿则具备理论效率高、易于薄膜化和柔性展开、潜在抗辐照能力强等优点，适合低轨道星座批量和低成本诉求，叠层结构也有望成为太空光伏增量的一个方向。 发言人3问：在钙钛矿光伏领域有哪些推荐的设备供应商？ 发言人3答：在钙钛矿光伏领域，推荐关注捷佳伟创（光伏设备龙头，钙钛矿业务持续加速，市占率领先，已出货首条商业化柔性钙钛矿产线设备），同时也关注金山、金基、拉普拉斯和蒂尔激光等光伏设备公司。