生猪突破上行、棉花续升

一、农产品板块综述 生猪突破大涨，向上突破万二关口，因养殖端出栏减少，局部猪源供应趋紧，需求端年底前备货量增加支撑猪价，生猪期价突破后或逐渐打开上行空间，后市或偏强运行。棉花续升，今年新疆棉花种植棉价下降预期以及下游需求韧性较强支撑棉价高位运行。 二、品种策略跟踪 （一）生猪：突破大涨 焦点关注：生猪主力2603合约突破上行，受到需求旺季提振： 1.经过2025年12月高峰出栏之后，1月份规模猪企出栏计划有所减少，出栏节奏相对缓慢，现阶段适重中大猪供应略有减少，提振养殖端缩量挺价心态。本月初养殖端整体出栏压力减弱，市场供应有所收紧。需求端南方腌腊持续，春节前需求旺季支撑猪价。国家统计局数据显示1月上旬与12月下旬相比，生猪价格环比上涨0.8元/公斤，涨幅6.8%，表明供需偏紧，短期供应减少或需求强劲，提振期价走强。 2.生猪主力2603合约突破上行，期价向上突破12000整数关位，且突破近半月横盘区间，各均线转向多头排列，MACD红柱再放大，技术转强，策略上逢低轻仓多单，支撑11800—11880。 （二）棕榈油：先扬后抑，高位波动 焦点关注：棕榈油主力2605合约先扬后抑，缩减涨幅，受到印尼取消今年实施B50计划的影响： 1.印尼能源部副部长1月14日表示印尼已取消今年将生物柴油强制掺混比例提升至50%的计划，维持现行的B40计划。该消息给棕榈油期价带来偏空影响。但是马来西亚棕榈油出口强劲，MPOB供需月报显示，12月马棕榈油出口超预期增长8.52%至132万吨。同时高频数据显示1月上旬马来西亚棕榈油出口环比增长16%—29.2%，而SPPOMA数据显示1月前10日马来西亚棕榈油产量环比下降20.49%，棕榈油进入减产季，后续或有利于去库存。另外，印尼将于2026年3月1日起提高毛棕榈油出口税从10%提高至12.5%，这或有利于马棕油出口增加，支撑棕油价格。 2.棕榈油主力2605合约先扬后抑，缩减盘初涨幅，但期价仍守住各均线之上，MACD红柱延续，技术强势未变。策略上逢低轻仓多单，支撑8680—8700。 （三）豆粕：震荡下跌 焦点关注：豆粕主力2605合约震荡下跌，受到国内供应充裕的压力： 1.美国农业部（USDA）1月大豆供需报告将2025/26年度巴西大豆产量上调300万吨至1.78亿吨，创历史新高纪录，同时上调美豆库存，报告数据偏空对豆类市场仍有偏空影响。国内进口大豆数量庞大，海关数据显示，2025年12月进口大豆804.4万吨，2024年1—12月大豆进口总量为1.1183亿吨，同比增加6.5%。进口大豆充裕，元旦后油厂压榨量恢复到200万吨以上，国内豆粕库存仍处于同期偏高水平，压制豆粕价格。 2.豆粕主力2605合约继续震荡下跌，期价在均线系统之下运行，MACD红柱缩小，技术偏弱。策略上暂短线交易。 （四）棉花：震荡上扬 焦点关注：棉花主力2605合约继续震荡回升，下游需求韧性较强支撑棉价回升： 1.美国农业部最新1月棉花供需报告下调全球棉花产量和期末库存预估值，给棉花市场带来偏多影响。国内新疆2026年棉花播种面积下降预期仍有支撑，同时据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至1月8日，全国棉花销售率同比大幅提高24.1个百分点至55.6%，表明需求强劲，下游纺织企业中高支纱线需求强劲，走货顺畅，纺企开工率稳定。中美经贸关系改善后，纺织品服装出口预期乐观。棉花期价继续回升，行情企稳。 2.棉花期货主力2605合约继续震荡回升，站上各均线，技术回稳，策略上轻仓多单。支撑14620—14700 （五）白糖：震荡上扬 焦点关注：郑糖主力2605合约震荡上扬，收复前日阴线，年底前消费增加预期支撑期价： 1.南方甘蔗糖生产进入高峰期，国内新糖集中上市，供应充足。需求方面受到春节备货提振，市场期望消费逐步回暖。现货市场1月14日广西制糖企业、流通商新糖报价小幅上涨10元/吨至5290—5380元/吨。多空因素影响，白糖期价行情震荡。 2.白糖主力2605合约震荡收阳，收复了前日阴线，期价盘中一度向上突破60日均线，技术又转强。策略上逢低轻仓短多参与，支撑5270—5280。 （六）鸡蛋：震荡反弹 焦点关注：鸡蛋主力2603合约在连续两日调整之后震荡反弹，期价重新回到中短期均线之上，年底消费旺季限制鸡蛋下行空间： 1.养殖端老母鸡出栏持续，产能缓慢去化，但蛋鸡总体存栏仍高位，市场供给充裕。需求端春节备货启动，食品厂采购量增加，市场各环节库存有所下降。现货鸡蛋稳中偏强，限制鸡蛋期价的下方空间，行情低位回升。 2.鸡蛋主力2603合约低位回升，技术震荡，MACD红柱延续，行情反复。策略上暂短线交易。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2026年1月14日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。