高盛TMT今日报告

2025-12-03 - - Aaron

市场表现：期货市场开盘略有上扬，纳指+15bps，标普+20bps，罗素2000+45bps。加密货币趋于稳定，比特币+1.5%报$93,000。全球股市继续寻找持续方向，美俄在乌克兰战争问题上未达成协议，欧洲PMIs表现较好，日本30年期国债收益率攀升至历史最高水平。
TMT领域关注点：会议上的小幅更新（MCHP在今天演示会前因积极的预通告上涨3%），以及非季度财报包括：MRVL因数据中心前景改善及收购Celestial AI上涨10%，而GTLB下跌9%，OKTA下跌4%，CRWD下跌1%。

Marvell (MRVL)：
- 第三季度收入与预期一致，每股收益高于预期，第四季度指引略高。
- 数据中心收入为$1.52 bn，低于预期。
- 非GAAP毛利率被指引为59.0%，比预期低10个基点。
- 盘前股价上涨10%。
Crwd (CRWD)：
- 第三财季表现稳健，新增经常性营业收入净额（NNARR）超出预期。
- 2026财年指引上调。
- 盘前股价下跌1%。
Okta (OKTA)：
- 第三财季业绩稳健，季度环比的经常性预订收入（cRPO）增长保持稳定。
- 第四财季指引较为保守。
- 盘前股价下跌4%。
GitLab (GTLB)：
- 第三季度订阅增长放缓至27%，连续第八个季度DBNER放缓。
- 第四季度在政府安全（PubSec）压力下，中值的收入指引低于华尔街预期。
- 盘前股价下跌9%。
Micron (MU)：
- 一季度预览：定价强势应推动季度业绩上行，使公司为2026年处于有利位置。
- 投资者将继续关注DRAM和NAND行业供不应求的程度，以及这些市场的价格涨幅能维持多久。
- 预计对华尔街预期将有显著上行，但二月季度的增长会更为温和。

今日事件：ADP就业人数变动+ ISM服务业指数，CXM、Macy’s盘前财报，AI、CRM、GWRE、NCNO、PATH、SNOW盘后财报，高盛主办日本会议，亚马逊主办年度AWS re:Invent，纽约时报《DealBook》峰会等。
明日事件：失业救济申请，Dollar General、Kroger、SAIC盘前财报，DOCU、DOMO、HPE、IOT、RBRK、SentinelOne、SFIX、TTAN盘后财报，高盛工业与汽车大会等。
未来事件：个人消费支出指数+密歇根大学消费者信心指数，高盛主办：华宏，亚马逊主办年度AWS re:Invent，高盛工业与汽车大会等。