年初政策面信号偏积极 钢材价格维持区间内运行

发布时间：2026-01-12 10:34:06作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 1月9日，螺纹钢期货主力合约收跌1.10%至3144.0元。 持仓量变化 1月9日收盘，螺纹钢期货持仓量：-66939手至1714863手。 背景分析 周末现货价格窄幅波动，现货成交一般偏弱。年初国内政策面信号偏积极，商品市场整体情绪偏乐观。虽然螺纹钢淡季面临供增需减、库存被动增加的压力。 后市展望 随着国内高炉复产，铁矿价格重心有望上移，焦煤价格支撑亦增强，成本端暂无向下空间。预计春节前螺纹价格或将继续在区间内运行，价格区间小幅上调至【3050，3250】。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 周末现货价格窄幅波动，现货成交一般偏弱。年初国内政策面信号偏积极，商品市场整体情绪偏乐观。虽然螺纹钢淡季面临供增需减、库存被动增加的压力。 但是随着国内高炉复产，铁矿价格重心有望上移，焦煤价格支撑亦增强，成本端暂无向下空间。预计春节前螺纹价格或将继续在区间内运行，价格区间小幅上调至【3050，3250】。风险提示：宏观政策超预期。 【热卷】 周末现货价格窄幅波动，乐从涨10，现货成交一般偏弱。年初国内政策面信号偏积极，商品市场整体情绪偏乐观。国内高炉复产，热卷等钢材面临供增需减压力，去库压力将进一步增加。 但是随着国内铁水产量的增加，叠加钢厂原料冬储，铁矿价格重心有望上移，焦煤价格支撑亦增强，成本端支撑较强。预计春节前热卷价格将继续在区间内运行，价格区间【3200，3350】不变。风险提示：宏观政策超预期。 【铁矿石】 供应端，进入1月海外矿山发运进入淡季，高到港量拐点也将出现。且中品矿资源偏紧的结构性矛盾依然存在。需求端，国内铁水产量已连续3周回升。原料冬储补库窗口期，钢厂进口矿潜在补库空间较大。 进口矿总量过剩矛盾积累速度边际缓和。预计铁矿期价有望向上修复贴水、挤压炼钢利润，本周铁矿05合约价格运行区间【800，840】。建议铁矿继续持有卖出虚值看跌期权头寸I2605-P-760，或者继续持有铁矿05合约多单。风险提示：宏观政策面超预期。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：兴业期货