苹果周报：需求略有增加 苹果出库加快

银河大宗农产品研究员：刘倩楠期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 ◼现货分析◼供给分析◼需求分析◼交易策略 苹果现货分析 ◼本周晚富士苹果产区询价客商略有增多，各产区交易氛围不一，果农货源出库多集中在甘肃、辽宁产区，其余产区走货尚未见明显加快。周内客商多包装自存货源，果农货交易集中于低价货源，以包装礼盒类为主，整体发货量不大。目前价格偏稳弱，个别产区价格略有松动。从销区市场来看，成交仍显清淡，周内到货减少，销售存在压力，中转库积压增多。 ◼主要产区价格：周内山东产区冷库交易整体冷淡，外贸寻货减缓，整体调货量有限；少量三级货源出库，多以鲁西南小单车拿货及用作零星春节礼盒包装为主；目前大果及好货整体出库缓慢，客户调货意愿不高，另外少量维纳斯、奶油富士等按需出库。价格来看，蓬莱产区65-70#统货2.0-2.2元/斤附近，75#果农一二级3.4-3.6元/斤。栖霞产区80#以上奶油富士1.8-2.0元/斤，晚富士80#一二级片红果农货源意向成交价3.7-4.5元/斤。周内陕西去库速度整体较上周略快，但仍低于去年同期。库内看货客商较前略增，少量客户开始春节礼盒备货，调货多以高次、二检为主，果农统货调货有限。目前客商仍包装自存货源补充市场，后续关注春节备货情况。价格来看，目前洛川目前70#以上果农半商品出库4.0-4.3元/斤附近，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤附近，高次2.2元/斤附近。多以质论价。白水产区75#起步果农好统货2.8-3.3元/斤左右。 供应分析 ◼库存量监测：据统计，截止到2026年1月8日全国冷库库存比例约为51.13%，较去年同期（20250109）低4.92个百分点。两周（20251225-20260108）全国冷库库容比下降2.18个百分点，去库存率8.48%。因元旦假期上周未进行库存统计，两周数据合并统计，作图数据平滑处理，两周总量不变。山东地区：山东地区冷库库容比为52.54%，两周冷库库容比降低1.53个百分点。山东产区冷库客商数量增加，客商陆续开始为春节备货，包装套盒等客商数量增加。冷库成交与之前相比也有提高，客商主要采购一二三级货源及三级果、次果。果汁厂、果脯厂目前加工自存货为主。陕西地区：陕西冷库库容比为49.18%，两周冷库库容比下降2.56个百分点。冷库整体出货量逐渐增加当中，陕西产区总体出货情况尚可，较多存储商对后期行情偏悲观，优先销售自存货，采购果农货数量不多。当前采购果农货的客商主要选购好货，好货难寻，中等质量货源成交比较少。甘肃产区：甘肃冷库库容比为51.87%，两周甘肃冷库库容比降低3.88个百分点。甘肃产区总体出货情况优于其他产区，庄浪、静宁地区出货速度较快，出货量略低于去年，出库进度与去年相差不大。庆阳地区出货进度稍低于去年。其他产区：山西产区纸加膜富士出货尚可，电商需求良好。辽宁产区出货速度平稳，客商数量比较多，主要是采购中低等价位货源客商采购 钢联数据：截至2026年1月7日，全国主产区苹果冷库库存量为720.90万吨，环比上周减少12.66万吨，去库速度环比略有增快，同比仍低于去年同期。 需求分析 ◼广东槎龙市场早间到车辆较上周整体减少，周内日均到车23.60车左右。市场山东80#晚富士筐装价格主流3.8-4元/斤，箱装4.5-5.5元/斤，实际成交以质论价。洛川晚富士筐装70#起步4.0-5.5元/斤。静宁晚富士70#起步箱装5.8-7.5元/斤。近期市场消费仍显一般，下游拿货积极性下降，到车日内消化存在压力，中转库积压增加，仍以甘肃好货货源走货为主，二三级批发商按需拿货。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，12月18日6种重点检测水果平均批发价为7.66元/公斤，较上周五略有上涨，处于最近几年历年同期的高位。 ◼利润情况：2025-2026产季处收购阶段，栖霞80#一二级存储商利润暂停统计。 交易策略 ◼交易逻辑：本季苹果仓单由于优果率低等原因导致成本较高，对苹果盘面价格形成了较大的支撑；另一方面，根据钢联数据，最新1月2日一周冷库苹果的出库量为10.47万吨，虽然同比出库量有所减少，但是由于今年春节在2月中旬一周要比2025年的春节推迟了3周左右，因此走货旺季也相应推后，而从目前的出库情况来看需求尚可。今年由于苹果冷库库存较低，钢联最新数据显示，1月2日全国冷库库存量为733.56万吨，处于近些年同期的仅高于2018/19年度的低位，如果后期能够维持在一个正常的出库量，那么后期苹果供应会偏紧。我们建议关注后期的冷库苹果出库情况，之前市场预计今年苹果需求偏弱因此最近一段时间5月合约略有走弱，如果后期苹果需求能够保持正常状态那么5月合约价格易涨难跌。 1、单边：5月合约多单可继续持有，10月合约逢高沽空。 ◼2、套利：多5空10。 ◼3、期权：建议观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 ◼作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 ◼免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层(100020)Floor 31/33 ,IFC Tower, 8JianguomenwaiStreet,Beijng,P.R.China(100020)上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层28thFloor,No.501DongDaMingRoad,SinarMasPlaza,HongkouDistrict,Shanghai,China全国统一客服热线：400-886-7799公司网址：www.yhqh.com.cn