2026年宏观经济十大趋势展望-毕马威

2026年宏观经济十大趋势展望-毕马威 一、研究背景评估二、范围与边界确认三、核心摘要提炼四、关键数据抓取与呈现五、风险与机遇诊断 一、研究背景评估 研究机构：毕马威中国研究院，隶属于毕马威（KPMG）。毕马威是全球四大会计师事务所之一，其研究依托于庞大的企业客户网络、宏观经济数据库以及专业的行业分析团队，在政策解读、趋势预测方面享有较高声誉，因此其发布的报告具有权威性。 样本数量：报告未明确披露整体研究的样本总量。其分析综合了宏观统计数据（如Wind）、专项调研（如《2025年中国首席执行官展望》）及政策文件，属于多源信息整合研究。 研究时间范围：报告以回顾2025年经济表现为基础，重点对2026年中国宏观经济趋势进行展望。 权威性：毕马威作为国际顶级专业服务机构，其研究院的分析常被政府、企业和金融机构作为决策参考。报告数据来源包括Wind、国际金融协会（IIF）、Gartner等权威第三方，增强了结论的可信度。 时效性：报告发布于2025年12月，正值“十五五”规划开局之年（2026年）的前夕，内容紧密契合当前政策部署与市场关切，具备很强的时效性和前瞻性。 二、范围与边界确认 该报告研究范围覆盖中国宏观经济的主要领域，具体如下： 细分行业：报告重点研究了人工智能（AI）及相关科技产业、制造业（传统升级与高端制造）、基础设施建设（含新基建）、房地产业、消费品与服务行业、金融业、跨境贸易与投资。 地域市场：核心研究区域为中国内地；同时深入分析了中国香港的战略角色；并在外部环境部分涉及美国、东盟、欧盟、非洲、中东等主要贸易伙伴市场。 用户群体：报告内容主要面向宏观经济政策制定者、企业高层管理者（CEO/决策者）、金融机构投资者、市场分析师及学术研究人员。 三、核心摘要提炼 报告的核心观点认为，2026年中国经济将在积极政策支持下实现再平衡，呈现以下十大关键趋势： 经济增速稳健，供需趋于平衡：预计2026年实际GDP增速为4.8%，供需差距加快弥合。 宏观政策积极，双轮驱动发展：财政与货币政策保持宽松，同时发力扩大内需和促进科技创新。 消费结构升级，服务消费主导：消费平稳增长，服务消费成为核心拉动力，AI+、银发等新业态兴起。 制造业投资回升，产业布局加速：在预期改善和产业升级驱动下，制造业投资触底反弹，成为投资关键拉动项。 AI进入新阶段，应用价值加速兑现：从生成式AI向代理式AI、物理式AI演进，在多行业实现规模化商业应用。 基建注入新动能，结构出现变化：“新基建”占比提升，民间资本参与度提高，为基建投资带来新活力。 房地产迈向新稳态，政府收储成关键：市场在政策支持下寻求新的平衡点，中央政府收储存 量房是重要观察动向。 跨境经济提质增效，“中国人经济”壮大：出口保持韧性，跨境投资双向流动质量提升，中国企业国际化能力增强。 香港枢纽地位全方位强化：“内联外通”优势升级，在金融、贸易和专业服务方面的战略枢纽功能更加突出。 全球资本重配，人民币资产吸引力增强：在全球流动性变化背景下，中国基本面与市场改革使人民币资产更具吸引力。 五、风险与机遇诊断 主要挑战与风险： 内需不足与通缩压力：房地产市场持续下行压制居民财富与消费意愿，企业政府债务压力较高，供过于求格局延长了通缩压力。 民间投资低迷：受房地产下行及“反内卷”政策影响，民间投资信心不足，占比显著下降（2025年1-11月为52%），影响经济内生动力。 外部环境不确定性：全球贸易保护主义、地缘政治冲突以及主要经济体政策变化，给外需和 跨境资本流动带来持续风险。 被低估的潜在增长机会： 物理式AI与产业深度融合：超越数字世界的AI，在工业制造、医疗健康等实体场景的高精度应用与自动化升级潜力巨大。 服务消费与新消费业态：银发消费、AI+消费、即时零售、体验式消费等细分领域在政策鼓励下增长空间广阔。 民间资本参与新基建运营：政策鼓励民间资本进入有收益的基建领域，不仅能盘活闲置资金，还能借助民营创新能力提升基建运营效率。 香港“超级枢纽”功能深化：超越传统金融中心角色，在连接内地与全球资本、提供跨境专业服务、成为科技企业上市平台等方面的价值将持续释放。 人民币资产的结构性重估：在全球资本寻求多元配置的背景下，中国科技资产、绿色资产等受益于产业升级和金融市场改革，吸引力可能超预期。