焦炭
- 价格：焦炭现货价格下跌，期货价格上涨。天津准一、吕梁准一、唐山一级价格下跌50-55元/吨，日照准一级冶金焦上涨30元/吨，期货2605合约上涨55元/吨。
- 供应：焦煤原料价格震荡，钢厂对焦炭第四轮提降已全面落地，焦化企业生产亏损加剧，目前亏损约50元/吨。节后焦化企业开工率回升，独立焦企日均产量增加0.85万吨，钢厂焦炭日均产量增加0.05万吨/日。
- 需求：终端需求弱势延续，螺纹表需环比回落25.48万吨至174.96万吨，同比减少15.09万吨；钢厂高炉产能利用率回升0.78%，铁水产量增加2.07万吨/日至229.5万吨/日，焦炭需求环比增加。
- 库存：230家独立焦企库存去库4.53万吨，钢厂焦炭库存累库1.74万吨，港口库存累库4.01万吨，焦炭总库存累库0.22万吨。
- 结论：原料焦煤价格震荡，焦化企业亏损加剧，但钢厂利润修复且高炉产能利用率回升增加焦炭需求。焦煤供应端有减量预期，焦炭供应小幅回升，终端需求改善需时间，短期焦炭盘面呈现宽幅震荡。
焦煤
- 价格：焦煤现货价格下跌，期货价格上涨。柳林低硫主焦煤价格下跌47元/吨，山西中硫主焦价格不变；进口蒙煤价格上涨，蒙5#原煤价格上涨64元/吨，蒙3精煤价格上涨25元/吨，焦煤2605期货价格上涨80.5元/吨。
- 供应：原煤及焦煤产量回升，523家样本煤矿原煤产量增加12.71万吨，精煤产量增加4.42万吨至73.43万吨/日；进口蒙煤通关量回升，环比增加。
- 需求：焦化企业开工回升，独立焦化企业开工回升较多，钢厂焦化厂开工略微回升。第四轮提降后焦企亏损加剧，但节后部分焦企提升负荷增加原料需求。
- 库存：523家样本矿山原煤库存增加1.73万吨，精煤库存增加1.67万吨；独立焦企焦煤库存增加16.18万吨，钢厂焦煤库存减少4.54万吨，港口库存减少1.5万吨，焦煤总库存累库13.14万吨。
- 结论：焦煤供应端有减量预期，但生产企业开工恢复，蒙煤进口量回升。焦企亏损加剧，焦煤供需实际改善需时间，短期盘面呈现宽幅震荡。
研究团队
- 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监
- 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监
- 柳浠：光大期货研究所黑色研究员
- 张春杰：光大期货研究所黑色研究员
