国产铝土矿价格下行，氧化铝供给变动不大

氧化铝供给变动不大 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2026年1月11日 原料：上周国内矿石价格大幅下调，山西58/5品位矿石到厂含税价格下调至665元，下调33元/吨。氧化铝价格大幅下跌、叠加海外矿价下行，国内铝土矿价格下跌。进口方面，几内亚45/3规格铝土矿报价为65.5美元/干吨。顺达矿业目前仍在集港，计划 本 周 末 开 始 装 船 ，1月 份 计 划 发 运15船 ， 年 内 计 划 产量2500-3000万吨。中水电方面计划于确定装船后再与下游商谈定价，年内计划产量1500万吨。期内新到矿石332.4万吨，其中新到几内亚资源224.2万吨，澳大利亚资源108.1万吨。几内亚至中国的Cape船市场参考报价21美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格下行。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2600-2680元/吨，较上周持平；国产加权指数2661.7元/吨，较上周下跌6.8元/吨。进口氧化铝港口报价在2700-2740元/吨，较上周下跌20元/吨。期货价格的大幅上涨打破市场交易情绪，基本面虽未改变，但商家大幅贴水卖货意愿降低。进口方面，海外本周共计公开6笔共计18万吨氧化铝交易，有3船将在后期发往中国。截止当周，国内氧化铝完全成本为26,57元/吨，实时利润为57元/吨。供应方面，全国氧化铝供应状态相对平稳。全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9585万吨，较节前增15万吨，开工率83.6%。 ★风险提示 几内亚矿石供给出现扰动。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存............................................................................................................................................................................10图表18：国内氧化铝总社会库存...................................................