几内亚铝土矿价格偏弱，国内氧化铝供给持稳

国内氧化铝供给持稳 孙伟东首席分析师(有色金属)从业资格号：F3035243投资咨询号：Z0014605Tel:8621-63325888Email:weidong.sun@orientfutures.com 氧化铝：震荡2026年1月18日 原料：上周国内矿石价格稳定，山西58/5品位矿石到厂含税价格下调至665元。市场流动矿石较少，现货供应紧，国内矿石价格暂时稳定。进口方面，几内亚低品位铝土矿录得一笔新成交CIF成交价60美元/干吨，折算为45/3标准品位其等效价格区间约为63-64美元/干吨。矿山方面，顺达矿山已开始陆续装运发船。中水电方面已预订月底装船，计划装运1-2船。红色矿业首船矿石于上周末发出，首船品味较高。期内新到矿石459.9万吨，其中新到几内亚资源384.6万吨，澳大利亚资源55.3万吨。几内亚至中国的Cape船市场参考报价20美元/吨。 氧化铝：上周氧化铝现货价格下行。阿拉丁（ALD）北方综合价格在2600-2640元/吨，较上周下跌20元/吨；国产加权指数2627.6元/吨，较上周下跌34.1元/吨。进口氧化铝港口报价在2700-2740元/吨，较上周持平。氧化铝期货盘面从高位回落，以刚需为基础的偏做市成交再度进入市场定义现货报价整体方向。进口方面，海外市场表现较为平淡，暂无现货成交消息传出。截止当周，国内氧化铝完全成本为2642元/吨，实时利润为61元/吨。供应方面，供应整体仍旧维持稳定，检修与重启仍旧并存。全国氧化铝建成产能11462万吨，运行9625万吨，较上周增40万吨，开工率84%。 ★风险提示 几内亚矿石供给出现扰动。 目录 1、氧化铝产业链周度概述.......................................................................................................................................................42、周内产业链重点事件消息汇总...........................................................................................................................................53、产业链上下游重点数据监测...............................................................................................................................................63.1、原料及成本端....................................................................................................................................................................63.2、氧化铝价格及供需平衡....................................................................................................................................................83.3、氧化铝库存及仓单............................................................................................................................................................94、风险提示.............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：国产铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表2：进口铝土矿价格................................................................................................................................................................................6图表3：国内铝土矿港口库存........................................................................................................................................................................6图表4：主要铝土矿进口国港口发运量........................................................................................................................................................6图表5：主要铝土矿进口国海漂库存............................................................................................................................................................7图表6：国内烧碱价格走势............................................................................................................................................................................7图表7：国内动力煤价格走势........................................................................................................................................................................7图表8：国内各省份氧化铝生产成本............................................................................................................................................................7图表9：国内各省份氧化铝现货价格............................................................................................................................................................8图表10：进口氧化铝价格..............................................................................................................................................................................8图表11：国内电解铝现货价格......................................................................................................................................................................8图表12：上期所电解铝与氧化铝期货比价..................................................................................................................................................8图表13：国内氧化铝周度供需平衡..............................................................................................................................................................9图表14：电解铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表15：氧化铝厂氧化铝库存......................................................................................................................................................................9图表16：国内氧化铝堆场/站台/在途库存................................................................................................................................................10图表17：氧化铝港口库存............................................................................................................................................................................10图表18：国内氧化铝总社会库存...........................................................................