量化周报：科创50迎来日线级别上涨

科创50迎来日线级别上涨 科创50迎来日线级别上涨。本周（1.5-1.9），大盘强势上行，上证指数全周收涨3.82%。在此背景下，科创50、传媒、计算机、钢铁、建筑、纺服迎来日线级别上涨。至此，几乎所有的规模指数重归日线级别上涨，且21个行业处于日线级别上涨中。当下，我们认为市场的日线级别上涨大概率还能持续，理由如下：1、上证指数的上涨只走了1浪结构，短期结束的概率低；2、目前市场量价齐升，走势比较健康；3、传媒、计算机、钢铁、建筑、纺服已于近期重新迎来日线级别上涨，而且上涨只走了1浪结构，短期结束的概率低。因此，我们认为市场的日线级别上涨将会持续一段时间，短期即便有调整，也只是30分钟级别，不足为惧。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了3浪结构，中期牛市只进行到上半场；此外，已有27个行业处于周线级别上涨中，且18个行业周线上涨走了1-3浪结构，因此我们认为本轮牛市是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。 作者 分析师刘富兵执业证书编号：S0680518030007邮箱：liufubing@gszq.com 分析师沈芷琦执业证书编号：S0680521120005邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师张国安执业证书编号：S0680524060003邮箱：zhangguoan@gszq.com 分析师赵博文执业证书编号：S0680524070004邮箱：zhaobowen@gszq.com 分析师汪宜生执业证书编号：S0680525070003邮箱：wangyisheng@gszq.com A股景气指数观察。截至2026年1月9日，A股景气指数为19.39，相比2023年底上升13.96，当前处于上升周期中。 研究助理阮俊烨执业证书编号：S0680124070019邮箱：ruanjunye@gszq.com A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：多，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。 研究助理诸格慧明执业证书编号：S0680125100009邮箱：zhugehuiming@gszq.com 指数增强组合本周表现尚可。中证500增强组合跑输基准1.58%，沪深300增强组合跑赢基准0.72%。 相关研究 1、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周资金面分数显著上升》2025-12-272、《量化分析报告：攻守兼备，穿越周期——华夏中证A500ETF基金投资价值分析》2025-12-263、《量化点评报告：转债估值持续位于历史高位——十二月可转债量化月报》2025-12-22 风格上，当前残差波动率因子占优。从纯因子收益来看，本周国防军工、保险、传媒等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，消费者服务、农林牧渔、汽车等行业因子回撤较多；风格因子中，残差波动率因子超额收益较高，动量呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高Beta股表现优异，杠杆、盈利等因子表现不佳。 风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。 内容目录 1.市场走势分析.....................................................................................................................................41.1科创50迎来日线级别上涨..........................................................................................................41.2创业板创出新高.........................................................................................................................52.市场行业分析.....................................................................................................................................62.1中期看多煤炭、房地产、石油石化、消费者服务............................................................................62.2传媒、计算机、钢铁、建筑、纺服确认日线级别上涨.....................................................................73.市场景气与情绪观察...........................................................................................................................73.1 A股景气指数观察.......................................................................................................................73.2 A股情绪指数观察.......................................................................................................................84.情绪指标择时和主题投资机会.............................................................................................................104.1商业航天概念股机会..................................................................................................................104.2中证500增强组合....................................................................................................................104.3沪深300增强组合....................................................................................................................135.市场风格分析....................................................................................................................................155.1风格因子表现...........................................................................................................................155.2市场主要指数收益风格归因........................................................................................................16风险提示..............................................................................................................................................18附录：..................................................................................................................................................18指数分析及投资建议........................................................................................................................18行业分析及投资建议........................................................................................................................19 图表目录 图表1：上证综指走势结构图.................................................................................................................4图表2：上证50走势结构图...................................................................................................................4图表3：沪深300走势结构图.................................................................................................................4图表4：中证500走势结构图.................................................................................................................4图表5：中证1000走势结构图...............................................................................................................5图表6：深证成指走势结构图.................................................................................................................5图表7：创业板指走势结构图.................................................................................................................5图表8：消费者服务中期走势结构图........................................................................................................6图表9：煤炭中期走势结构图.......................