国债期货主力合约本周表现为探底回升,全周30年国债收跌0.46%,10年国债跌0.06%,5年国债跌0.15%,2年国债跌0.11%。国债现券到期收益率曲线平行上移,2年期国债上行8BP至1.44%,5年期上行3BP至1.66%,10年期上行3BP至1.88%,30年期上行3BP至2.30%。
12月CPI同比上涨0.8%(预期0.75%,前值0.7%),食品价格上涨1.1%(前值0.2%),非食品价格上涨0.8%,消费品价格上涨1.0%,服务价格上涨0.6%。12月CPI环比上涨0.2%(前值下降0.1%),食品环比上涨0.3%,非食品环比上涨0.1%,消费品环比上涨0.3%,服务价格持平。核心CPI环比上涨0.2%,前值下降0.1%。
12月PPI同比下降1.9%(预期下降2.0%,前值下降2.2%),生产资料价格下降2.1%,采掘工业价格下降4.7%,原材料工业价格下降2.6%,加工工业价格下降1.6%,生活资料价格下降1.3%。12月PPI环比上涨0.2%(连续第三个月环比上涨),生产资料价格环比上涨0.3%,采掘工业价格环比上涨0.8%,原材料工业价格环比上涨0.6%,加工工业价格环比上涨0.2%,生活资料价格持平。
跨年之后资金利率维持低位,DR001加权平均1.267%,DR007加权平均1.455%,一年期AAA同业存单发行利率平均1.632%。央行本周四开展1.1万亿元买断式逆回购操作。
市场逻辑方面,12月制造业PMI重回扩张区间,CPI和PPI均环比上涨0.2%,总体通胀水平温和。央行工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策,保持流动性充裕。国债期货短线或震荡,继续关注股市影响。
交易策略建议交易型投资波段操作。