饲料养殖周度报告

中盛期货20250109 葛妍从业资格证号：F3052060投资咨询证号：Z0017892 投资有风险，入市需谨慎 国内主要饲料养殖期现货价格走势 行情回顾 期货6+”目标导向，问题出口:饲料养殖基差变化情况 生猪 供给端-进口 •截至1月8日，CNF巴西大豆进口价451.00美元/吨，较上周上涨8美元/吨。 •CNF美西大豆进口价472.00美元/吨，与上周持平。 供给端-压榨 •截至1月8日当周，大豆压榨利润为-6.70元/吨，较上周回升54.45元/吨。 •截至1月2日当周，国内油厂大豆周度压榨量为198.38万吨，较上周上涨20.16万吨。 •截至1月2日，国内大豆油厂开机率为50%，较上周回升5百分点。 库存端 •截止1月9日，进口大豆港口库存为833.96万吨，较上周回升5.4万吨。从季节性来看，大豆港口库存位于近5年极高水平。 •截止1月2日，油厂豆粕库存为105.05万吨，较上周下降5.15万吨。从季节性来看，国内主流油厂豆粕库存位于近5年极高水平。 需求端 •截止1月2日，国内主流油厂豆粕日均成交量为13.99万吨，与上周持平。从季节性来看，位于近5年偏高水平。 菜粕供给端 菜粕需求、库存端 策略推荐 重点品种单周总结：本周美豆震荡运行，等待USDA供需报告方向指引；国内消息面扰动下，双粕表现分化，豆粕相对抗跌，中加贸易缓和预期下菜粕大幅下行。豆粕：自中美关系缓和以来，中国采买进度影响美豆走势。但是由于中美之间尚未达成正式贸易协 议，市场对后续采购节奏仍存疑虑，不确定性压制美豆价格。南美天气方面，巴西天气状况良好，丰产可期，美豆仍面临压力。国内方面，随着节日临近，饲料养殖企业对豆粕刚性需求增加，加之元旦小长假期间部分工厂减产后压榨大豆减少，导致豆粕产量下降，支撑豆粕现货价格出现持续小幅上行走势，油厂豆粕现货成交均价上涨至8个月以来的高点。 菜粕：加拿大总理即将访华，或对菜籽价格形成一定压力，引发国内菜系市场情绪波动。目前国内压榨企业全面停机、现货供应紧缺，贸易商挺价意愿较强，菜粕现货价格整体暂稳。进口的澳大利亚菜籽开榨进度偏慢，沿海油厂的菜系库存维持低位。豆菜粕单位蛋白价差数据显示菜粕不具备性价，需求表现平平，菜系市场的焦点仍在进口端，关注消息面扰动。 短期：菜系利空预期压制，豆粕等待USDA报告指引；中加贸易或出现转机，进口前景存在改善预期，菜粕偏空氛围延续。 中长期：全球供应宽松基本面下整体上行空间有限。 下周关注点及风险预警：产区天气，美豆对华出口，进口大豆到港节奏。 报告仅供参考，不作入市依据 免责声明 本报告由中盛期货撰写，报告中所提供的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为中盛期货股份有限公司所有，未经书面授权，任何机构和个人对本报告的任何部分均不得以任何形式翻版、复制和发布。如欲引用或转载本文内容，务必联络中盛期货获得许可并注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中盛期货股份有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。