光伏行业周报（20251229-20251231）：本周光伏设备（申万）指数表现

板块行情回顾

本周（2025/12/29-2025/12/31），沪深300指数下跌0.59%，电力设备（申万）指数下跌2.18%，跑输指数1.59个百分点，位列申万31个行业指数第29位。电力设备二级行业指数多数下跌，光伏设备行业指数下跌3.29%，其中电池、电网设备、其他电源设备Ⅱ、风电设备分别下跌2.58%、2.05%、1.23%、+0.05%，电机Ⅱ上涨4.74%。光伏设备行业公司涨幅居前的是迈为股份、双良节能、航天机电、禾迈股份、高测股份，跌幅居前的公司为帝科股份、东方日升、赛伍技术、上能电气、阿特斯。

产业链价格走势

根据datayes数据，12月24日硅料成交价54元/kg，环比上涨3元/kg；硅片成交价1.25元/片，环比上涨0.1元/片；电池成交价0.34元/W，环比上涨0.04元/W；组件成交价0.71元/W，环比上涨0.02元/W。3.2mm、2mm光伏玻璃价格分别为19元/平米、11.5元/平米，环比下跌0.05元/平米；银浆价格17486元/kg，环比上涨10.3%。

行业要闻

1. 七部门联合印发《京津冀美丽中国先行区建设行动方案》：推动京津冀能源结构绿色低碳转型，到2027年，北京可再生能源消费占比提高10个百分点左右，天津、河北非化石能源消费占比分别提高7.3%、7个百分点左右。
2. 云南“十五五”规划建议：推动建设重点流域水风光一体化基地等重大项目，加快新型能源体系建设，推进“风光水火储”等多能互补和“源网荷储”一体化发展。
3. 甘肃“十五五”规划建议：打造全国重要的新能源及新能源装备制造基地，建设超大型风光电基地，推进“源网荷储制”协同布局，大力发展绿电直供，规划建设一批绿电直连项目。
4. 两部门发文《关于促进电网高质量发展的指导意见》：到2030年，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦。面向“沙戈荒”、水风光等场景，试点100%新能源大基地远距离外送。

投资建议

建议聚焦受益于供给侧改革推动的盈利修复、技术迭代带来的α机会以及需求预期边际变化带来的β行情。短期需关注政策落地节奏和技术订单兑现，长期布局高效技术和龙头整合机会。重点关注多晶硅龙头、组件龙头及技术领先企业投资机会。

风险提示

1. 原材料价格波动；2. 项目开工不及预期；3. 贸易摩擦加剧等。