对二甲苯：现货供应充足，短期承压，单边高位震荡市 PTA：高位震荡市 MEG：上方空间有限，中期仍有压力

对二甲苯：现货供应充足，短期承压，单边高位震荡市 PTA：高位震荡市 MEG：上方空间有限，中期仍有压力 贺晓勤投资咨询从业资格号：Z0017709hexiaoqin@gtht.com 【市场动态】 原油：美委局势暂未出现新的激化，且市场认为委内产量长线将出现增长，国际油价下跌。 1月7日下午亚洲贸易时段原油价格下跌，此前美国总统唐纳德·特朗普表示委内瑞拉将向该国提供3000万至5000万桶石油。 特朗普未公布任何关于释放时间、原油销售方式或销售所得如何计入的细节，也未具体说明原油的来源。 根据S&P Global Energy CERA引用卫星数据，截至12月26日，委内瑞拉储存了大约3440万桶原油。另外320万桶原油储存在阿鲁巴，580万桶储存在巴哈马，其中部分可能是委内瑞拉石油。 PX：中国一位贸易商表示，PX的实物市场，尤其是2月份到货的市场，过去几天几乎没有好转。 “浮动价格疲弱，”该交易员说，指的是实物价格与纸面价格之间的利差。 Platts的数据显示，2月份到货的浮动价格仍以约每吨3美元的折扣价进行折价。 这一走弱主要源于中国农历新年期间买盘兴趣的预期。 虽然三月的浮动价格也有折扣，但与二月相比，价格的折扣幅度没有那么深。 Platts的数据也显示，1月7日亚洲收盘时，3月份浮动价格评估为每公吨负1美元。 亚洲PX普拉特斯1月7日的MOC评估过程中，收到了多份关于2月和3月交付货物的投标和报价。 聚酯：直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00附近，平均产销74%，部分工厂产销：80%、100%、131%、50%、20%、50%、0%、30%、70%，50%。 江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点半附近平均产销估算在5成左右。江浙几家工厂产销分别在80%、100%、45%、50%、105%、20%、20%、30%、0%、45%、70%、50%、90%、60%、0%、30%、60%、50%。 【趋势强度】 对二甲苯趋势强度：0 PTA趋势强度：0 MEG趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 PX：委内瑞拉重质原油供应未来充足，05合约上的芳烃调油预期打折扣。近端PX仓单增加，制约近月合约表现。PXN方面当前价差达到366美金/吨，企业套保意愿明显提升。PX产业层面有所走弱。资金层面对商品市场整体的预期偏强，关注后续板块轮动对估值的影响。 PTA：成本略显疲软，短期回调，单边高位震荡市。盘面05合约加工费上涨至300+元/吨，略显偏高，新凤鸣1期250万吨、中泰化学120万吨装置重启，开工率预计回升，未来关注逸盛新材料360万吨检修计划，总体开工率维持在78%左右。聚酯长丝工厂减产，瓶片短纤开工维持。由于聚酯当前开工下降并不明显，叠加上12月份PTA印度出口放量，PTA环节仍在持续去库。 MEG：中期趋势仍偏弱，月差反套。煤炭板块昨日出现异动，煤化工相关产品表现偏强。但供应方面，国产乙二醇开工率仍在高位73.73%，广西华谊20万吨重启。海外装置方面，中国台湾南亚72万吨、科威特53万吨、伊朗40万吨装置检修。本周到港再次回升至17万吨以上。聚酯方面装置开工率90%，乙二醇刚需下滑。1月份聚酯负荷从89%下调至88%，2月份预计84%。中期难以改变乙二醇供应过剩的局面，中期趋势仍偏弱。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。