贵金属有色早报

品种观点参考

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

计算方法说明

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货

黄金（AU）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：强势
• 参考观点：观望
• 核心逻辑：昨日沪金震荡下行，日内跌破1000元关口，夜盘表现较强，重返1000关口。从大类资产走势来看，委内瑞拉事件后，市场的恐慌情绪并未蔓延，美股道指再创新高，节后市场风险偏好和流动性依旧较高。短期宏观氛围有所冷却，前期涨幅较好的资产普遍回落，这一定程度上使黄金的避险需求上升，给予金价支撑。技术上，可持续关注1000元关口多空博弈。

铜（CU）

• 日内观点：震荡偏弱
• 中期观点：强势
• 参考观点：长线看强
• 核心逻辑：昨天日内宏观氛围有所冷却，沪铜震荡走弱，夜盘延续颓势，持仓量变化不大。昨夜伦铜跌破1.3万美元关口，沪铜主力期价一度跌破10.2万关口。12月份铜价上涨的核心驱动是宏观流动性宽松与矿端扰动，以及长期的AI叙事。短期铜价涨幅较大，多头了结意愿上升，期价高位回落，请各位投资者注意风险。