一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格显著上涨，期货涨停至137940元/吨，电池级碳酸锂现货价涨至127500元/吨，工业级碳酸锂涨至124250元/吨，电池级氢氧化锂涨至117500元/吨。仓单库存增加2860吨至23141吨。
- 供给端：周度产量环比增加259吨至22420吨，锂辉石提锂增加60吨至13924吨，锂云母产量增加70吨至2936吨，盐湖提锂增加70吨至3145吨，回收料提锂增加59吨至2415吨。2026年1月碳酸锂产量预计环比下降1.2%至97970吨，锂辉石提锂增加0.7%，盐湖、云母和回收提锂分别下降0.3%、6.4%和7.4%。
- 需求端：2026年1月三元材料产量预计环比下降4.43%至78180吨，磷酸铁锂产量预计环比下降10.03%至363400吨；三元动力电池产量预计环比下降6.15%至28.7GWh，铁锂动力电池预计环比下降9.77%至90.01GWh，铁锂储能预计环比增加0.99%至63.15GWh。
- 库存端：周度碳酸锂社会库存环比下降168吨至109605吨，下游环比下降894吨至38998吨，其他环节增加910吨至52940吨，上游减少184吨至17667吨。
- 资金对利多消息敏感度高，市场担忧锂资源实际供应，产业定价机制调整或推动正极排产上修，涨价传导至下游需观察终端接受程度。中长期看多锂价，即使跌价仍将出现备货需求，价格易涨难跌。
二、图表分析
- 矿石价格、锂及锂盐价格、价差、前驱体&正极材料、锂电池价格、库存、生产成本等图表数据来源SMM、IFinD、光大期货研究所。
三、研究团队
- 展大鹏（有色研究总监）、王珩（有色研究员）、朱希（有色研究员）。
四、免责声明
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