油厂开机上升，豆粕延续震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2776元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.80%；菜粕2605合约2390元/吨，较前日变动+29元/吨，幅度+1.23%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3110元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+334，较前日变动-2；江苏地区豆粕现货3070元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M05+294，较前日变动-2；广东地区豆粕现货价格3110元/吨，较前日变动跌+40元/吨，现货基差M05+334，较前日变动+18。福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差RM05+210，较前日变动-9。 近期市场资讯，1月5日，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年1月1日当周，美国大豆出口检验量为98万吨，此前市场预估为75-115万吨，前一周修正后为77.3万吨，初值为75万吨。12月25日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增117.77万吨，较之前一周增加19%，较前四周均值减少20%。市场预估为净增70-180万吨。巴西咨询公司StoneX周一表示，预计2025/26年度巴西大豆产量为1.776亿吨，较其12月预测上调0.2%。 市场分析 当前下游油厂大豆和豆粕库存均维持高位，但由于偏高的进口成本和一季度偏少的到港，使得市场对于近月合约的预期偏强。同时，在南美丰产预期和偏低成本带来的影响下，远月合约价格相对偏弱，随着南美产量逐渐落地，未来仍需关注国内美豆采购情况以及新季巴西大豆产量情况。 策略 谨慎偏空 风险南美天气情况 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2603合约2222元/吨，较前日变动-2元/吨，幅度-0.09%；玉米淀粉2603合约2501元/吨，较前日变动-8元/吨，幅度-0.32%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C03+103，较前日变动+2；吉林地区玉米淀粉现货价格2620元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS03+119，较前日变动+8。 近期市场资讯，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年1月1日当周，美国玉米出口检验量为120.6万吨，此前市场预估为90-140万吨，前一周修正后为133.5万吨，初值为130.1万吨。出口销售报告显示，12月25日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增75.64万吨，较之前一周减少66%，较前四周均值减少58%。市场预估为净增70-150万吨。。 市场分析 深加工和饲料企业库存逐渐上升，但仍低于历史同期，目前基本以按需采购为主，随着春节临近，后续仍将有一定的备货需求。随着价格的上涨，港口成交略显清淡，本月玉米进口增加明显，但由于前期中美贸易摩擦，本年度整体谷物进口量依旧偏少，未来仍需重点关注现货购销情况、进口情况以及谷物拍卖情况。 策略 中性 风险谷物拍卖情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存..............................................................................................................................................................7图23：玉米东北地区售粮进度...................