油脂油料周报：短期国内豆粕供给偏紧 关注油厂开机及美豆单产调整

——中泰期货油脂油料周报2023年8月6日 姓名：史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323联系人：巩力赫 从业资格号：F3075630交易咨询从业证书号：Z0018003联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 目录 本期要点 行情要点： 支撑，持续强劲的豆粕需求也对大豆价格起到支撑作用。随着美豆进入关键生长期，市场继续关注产区天气。天气预报显示产区降雨好转有利于大豆生长，预计到8月中旬，美国大部分作物区将出现季节性降雨，美豆价格因此承压。USDA8月份作物供需报告将在下周公布，尽管降雨预期较好，但截至上周美豆优良率仍低于去年同期，关注USDA对大豆单产的调整。 ·油脂：俄乌冲突影响减弱，美豆价格因产区降雨预期下跌，上周初国内油脂价格承压下行，不过市场对于国内8月份油脂消费需求较为乐观，周二开始恢复涨势。上周三惠誉下调美国政府的信用评级，宏观避险情绪增加拖累包括油脂在内的国内商品走势；美国ADP就业数据远高市场预期，暗示周五非农数据强劲，美元上涨施压大宗商品。不过，上周五美国7月加息后的第一份非农数据不及市场预期，非农数据公布后，美元指数应声下跌，市场减少对美联储进一步加息的押注，9月加息概率从18%缩减至13.5%，国内油脂价格恢复涨势。 全国基差报价：截至8月4日，一级豆油天津09+280元/吨，日照09+300元/吨；24度棕榈油天津现货09+180，华东现货09+120，广东现货09+80；豆粕天津01+670，日照01+620，华东01+610。（数据来源：我的农产品网、买豆粕） ·豆粕：上周国内豆粕市场持续消化进口大豆通关延缓与开机推迟题材，外加09合约交割临近，连盘豆粕近月合约保持坚挺，整体走势强于外盘。近日海关商检监管加强令大豆通关延迟，国内油厂开工受到影响。我的农产品网数据显示，上周油厂大豆开机率为58.24%，低于前周的62.3%。周内油厂成交和提货强劲，多数工厂近月可售量有限、多以执行合同为主，对豆粕仍以偏强思路对待，关注大豆通关及油厂开停机计划。对于美豆来说，7月底和8月初强劲的出口销售对美豆价格带来 ·观点与建议：油脂中长期跟随宏观震荡，关注宏观宏观市场情绪变动及以及国外成本端压力向国内传导的过程和节奏。 ·风险点：国内大豆通关延迟、美豆单产下调、美联储持续加息 美豆优良率 据Mysteel对国内主要油厂调查（117家样本）数据显示： 2023年 第30周，全 国主 要 油 厂 大 豆 库 存、未 执 行 合 同 均 下 降，豆 粕 库 存 上 升。大 豆库存为506.42万吨，较上周减少31.63万吨，减幅5.88%；豆粕库存为78.72万吨，较上周增加14.91万吨，增幅23.37%；未执行合同为347.85万吨；较上周减少19.69万 吨，减 幅5.36%。 2023年 第30周（7.22-7.28）国 内 主 要 地 区 的111家油厂大豆到港共计25.5船，(本次船重按6.5万吨计）约165.75万吨大豆。其中华东及沿江8船，山东及河南5.5船，华北3.5船，东北2船，广西3船，广东3.5船，福建0船。 第30周（7月22日至7月28日）123家油厂大豆实际压榨量为215.57万吨，开机率为62.30%；较预估低8.74万吨。 花生市场专题 1、花生期货基差 本期要点 花生行情回顾： ·中长期观点：随着产区余货逐渐消耗，持货商挺价惜售情绪较强；不过，当前市场需求并未有明显改善，新作花生上市之前，市场多持观望心态。来自宏观外围市场的扰动继续影响花生市场情绪，关注外围市场情绪变动、国产与进口尾货购销情况及新作花生长势。 ·行情回顾：上周花生盘面受产区降雨担忧及油脂价格走势震荡。近期华北及东北花生产区受台风过境影响出现大量降雨，市场对新作花生单产有所担忧，花生10和11合约在上周三突破近期高点，不过随后上涨动能减弱。天气预报显示，下周东北地区降雨量有所减少，一直到下周五，受北上台风“卡奴”影响，大量降雨开始在东北中东部包括吉林东部和黑龙江东部出现，不过吉林核心花生产区偏西北，远离降雨中心，预计整体影响有限。国内花生现货价格小幅震荡，新作花生上市前需求端观望情绪升温，市场成交氛围延续清淡，新的一周继续关注现货成交及外围走势变化。 ·风险点：宏观外围市场波动、产区天气异常 ·国内现货报价：截至8月5日，辽宁白沙统货报价约13000-13200元/吨；吉林白沙统货报价13000-13200元/吨。 ·进口米到港与报价：2023年1-6月，国内花生仁进口约51.62万吨，花生果进口约7.17万吨，花生仁+花生果折仁约56.64万吨,去年同期约37.14万吨。截至8月5日，港口苏丹精米报价10650-10800元/吨。 (数据来源：我的农产品网、同花顺) 产地天气预测 1、美国降水预测 2、南美降水预测 3、加拿大&澳洲降水预测 4、东南亚降水预测 5、国内中期天气预报 国内中期天气预报 未来10天青海云南等地有明显降雨华北东北多阵雨或雷阵雨天气 未来10天（8月5日-14日），主雨区位于东北地区、西北地区东部、华北西南部、黄淮西部、江汉、江南大部、西南地区东部、华南及西藏南部等地，大部地区累计降水量有60～80毫米，部分地区有100～180毫米，华南西部、云南南部和西部以及西藏南部局地超过200毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多2～5成，局地偏多1～2倍；我国其余大部降水偏少。 EI Nino预测 免责声明及风险提示免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 恭祝商祺 中泰期货股份有限公司研究所姓名：史恒昱从业资格号：F3053587交易咨询从业证书号：Z0014323联系人：巩力赫从业资格号：F3075630交易咨询从业证书号：Z0018003电话：0531-81678626地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15层