原油日报：特朗普表示美国将获得受制裁委油

市场要闻与重要数据 1、3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.01美元，收于每桶61.76美元，涨幅为1.66%。SC原油主力合约收跌0.28%，报426元/桶。（来源：Bloomberg） 2、1月7日，雪佛龙预订的一小批船只正准备驶向委内瑞拉。在委内瑞拉总统马杜罗被美国军队俘虏之后，该公司成为了该国石油的唯一出口商。数据显示，这家美国石油巨头租用的至少11艘油轮计划于本月抵达委内瑞拉政府控制的何塞港和巴霍格兰德港。该数据为初步统计，与去年12月的9艘船只数量相比有所增加，也是自10月以来的最高值，当时有12艘油轮在此装载货物。这家总部位于休斯敦的公司在委内瑞拉的运营活动得到了美国财政部颁发的许可。在美国制裁背景下，该公司是唯一一家被允许开采和出口（委内瑞拉）原油的西方企业。（来源：Bloomberg） 3、1月6日，加拿大总理卡尼淡化了关于委内瑞拉石油增产预期可能冲击加拿大能源行业的担忧。卡尼目前正在巴黎与西方盟友就乌克兰问题进行会谈，他告诉记者，考虑到加拿大的政治和体制稳定性、更低的生产成本以及在降低碳排放强度方面的进展，加拿大原油相对于委内瑞拉原油仍将保持竞争力。他表示：“这使得加拿大石油在中长期内具有竞争力。”他还补充称，他热衷于推动加拿大能源出口的多样化，并随时准备批准一条新的原油管道，前提是必须满足特定条件。卡尼与艾伯塔省已于去年年底签署了一项列明这些条款的协议。来源：Bloomberg） 4、1月6日，在美国抓捕委内瑞拉总统马杜罗这一出人意料的行动后，美国石油股延续了周一的涨势，投资者正密切关注美国公司是否以及如何获准进入委内瑞拉石油储备区。作为目前唯一在委内瑞拉运营的美国石油公司，雪佛龙在周一大涨后，盘前交易中再次上涨0.7%。据NBC报道，特朗普总统周一表示，美国可能会补贴石油公司在该国的投资。投资者认为可能进入该国的其他石油巨头也在盘前走高，其中埃克森美孚上涨0.5%，康菲石油跳升0.8%。石油服务巨头斯伦贝谢和哈里伯顿分别上涨2%和0.2%。（来源：Bloomberg） 5、特朗普政府要求委内瑞拉临时领导人罗德里格斯采取一系列支持美国的行动，若她不想成为下一个马杜罗，就必须执行。知情人士透露，美国官员已告知罗德里格斯，他们希望她至少采取三项行动：打击毒品走私；驱逐伊朗、古巴等敌视华盛顿的国家或组织的人员；停止向美国的对手出售石油。美国官员还预计罗德里格斯最终会促成自由选举，并退出政治舞台。但这些要求的截止日期尚不明确，且官员强调目前并没有即将举行选举的迹象。据悉，特朗普团队认为，罗德里格斯处于“严格控制之下”，并“确信在除掉她另寻他人之前，可以随意摆布她”。一位分析师称，对罗德里格斯而言，尤其需要谨慎的平衡操作，她既要对马杜罗被捕一事表达“愤慨”，同时也要表现出对美国要求的接受态度。（来源：Bloomberg） 6、美国总统特朗普在社交媒体平台上表示，委内瑞拉的临时管理当局将向美国移交3000万至5000万桶高品质、受制裁的石油。这些石油将以市场价出售，所得款项将由我掌控，以确保其用于造福委内瑞拉人民和美国人民。我已要求能源部长赖特立即执行这一计划。这些石油将通过储运船运载，并直接运抵美国的卸货码头。（来源：Bloomberg） 投资逻辑 目前委内瑞拉的局势正在朝着我们此前预判的方向发展，即目前被困的委油将逐步被美国所消化，目前美湾炼厂加工的委油在15万桶/日，完全有能力将委油的消纳能力提升至50万桶/日，这意味着委油对其他合规油如加拿大重油存在挤出效应，特朗普掠夺委内石油并非是要切断供应，而是把资源掌控在自己手上，并改变资源流向同时获得石油权益。 策略 油价短期震荡偏弱，中期空头配置 风险 下行风险：俄乌和谈达成，宏观黑天鹅事件上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧、中东冲突导致大规模断供 图表 图1：原油期货价格走势............................................................................................................................................................4图2：原油期货与国内成品油价格走势对比............................................................................................................................4图3：原油期货与美债收益率走势对比....................................................................................................................................4图4：原油期货与铜价走势对比................................................................................................................................................4图5：原油期货与金价走势对比................................................................................................................................................4图6：中国炼厂利润....................................................................................................................................................................4 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg，华泰期货研究院 资料来源：卓创，华泰期货研究院 资料来源：Bloomberg、华泰期货研究院 本期分析研究员 潘翔 康远宁 从业资格号：F3023104投资咨询号：Z0013188 从业资格号：F3049404投资咨询号：Z0015842 联系人 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com