甲醇：短期偏强

【基本面跟踪】

1. 现货价格：甲醇现货价格指数上涨9.51至2007.95元/吨，其中太仓上涨45元至2265元/吨，内蒙古北线上涨2.5元至1850元/吨。20个大中城市中13个城市价格上涨，涨幅2.5-60元/吨不等。期货延续偏强上行，沿海市场重心随盘上涨，基差坚挺；内地涨跌不一，河南、山西及关中局部上涨，部分国产货与江苏套利逐步打开，关注货物流入持续性；陕蒙一带氛围趋弱，部分竞拍流拍；鲁北下游招标价小幅走低。

2. 港口库存：截至2025年12月31日，中国甲醇港口样本库存量147.74万吨，环比增加4.59%（+6.49万吨）。显性外轮计入32.49万吨，非显性外轮计入10.9万吨。江苏沿江主流库区提货良好但库存累库，浙江刚需稳健库存同步积累，华南港口库存累库，福建进口集中抵港但下游消耗库存继续累。

3. 短期观点：预计甲醇偏强运行，原因包括：①元旦假期美国与委内瑞拉地缘冲突发酵，国际能源价格或偏强，市场避险情绪增加；②伊朗后续发运减少，市场预期后续港口库存改善。估值方面，MTO基本面较弱，上方压力位2300-2350元/吨，持续反弹或引发负反馈；下方支撑主要参考河南煤头装置现金流成本线（2000-2050元/吨）。

【趋势强度】
甲醇趋势强度：1（偏强）

【研究结论】
短期甲醇偏强，主要受地缘冲突及库存预期支撑，但MTO利润压缩限制上方空间，成本端对下方估值形成支撑。关注货物流入持续性及伊朗发运变化。