农林牧渔行业周报：进口牛肉保障措施提前落地，配额及加征关税利好肉牛产业

主要观点： 生猪价格反弹至12.46元/公斤，生猪出栏均重降至128.66公斤 报告日期：2026-1-5 ①生猪价格反弹至12.46元/公斤。本周日，全国生猪价格12.46元/公斤，周环比+2.5%。涌益咨询(2025.12.26-2026.1.1)：全国90公斤内生猪出栏占比5.44%，周环比-0.07pct；50公斤二元母猪价格1553元/头，周环比+0.4%，同比-4.7%；规模场15公斤仔猪出栏价319元/头，周环比+3.9%，同比-35%；②生猪出栏均重降至128.66公斤，大体重猪出栏占比降至6.76%。涌益咨询(2025.12.26-2026.1.1)：全国出栏生猪均重128.66公斤，周环比-1.04公斤，较2024年、2025年同期分别+4.36公斤、+4.56公斤；150kg以上生猪出栏占比6.76%，周环比-0.25pct，较2024年、2025年同期-1.13pct、+0.38pct；175kg、200kg与标猪价差分别为0.54元/斤、0.68元/斤；③生猪养殖行业全面持续亏损。生猪养殖行业持续亏损：i）自繁自养已连续15周亏损；ii）仔猪销售继续亏损；iii）外购仔猪育肥已连续亏损逾5个月，本周五外购仔猪育肥头均亏损160.8元。10月末全国能繁母猪存栏量降至3990万头，月环比-1.1%，产能去化提速，我们判断，随着生猪养殖业全面亏损叠加调控政策持续落实，生猪行业有望持续去产能；④估值处历史低位，继续推荐生猪养殖板块。据2025年生猪预测出栏量，牧原股份头均市值3,070元、温氏股份2,351元、新希望2,515元、德康农牧2,250元、天康生物2,886元、立华股份1,200元、天邦859元、正邦4,286元、巨星2,200元、神农4,597元、京基3,100元、东瑞2,533元，猪企估值多处于历史低位，我们继续推荐生猪养殖板块，重点推荐牧原股份、天康生物、温氏股份、立华股份。 1.华安农业周报：生猪养殖业继续全面亏损，11月白羽祖代更新21万套2025-12-272.华安农业周报：生猪出栏均重升逾130公斤，11月主要宠物食品品牌数据靓丽2025-12-21 白羽父母代鸡苗销量维持高位，本周黄羽毛鸡价格涨跌互现 ①白羽父母代鸡苗销量维持高位。2025年第51周（12.15-12.21）：在产祖代种鸡存栏量137.92万套，周环比+3.4%，在产父母代种鸡存栏量2112.53万套，周环比-2.1%，均处2019年以来同期高位；父母代鸡苗销量209.07万套，周环比+12.7%，同比+39%；父母代鸡苗价格41.94元/套，周环比-1.8%，同比-17%；②本周黄羽毛鸡价格涨跌互现。2025年第50周（12.8-12.14）：黄羽在产祖代存栏149.8万套，处于2021年以来同期最高；黄羽在产父母代存栏1301万套，处于2022年以来同期高位；黄羽商品代雏鸡销量合计3273万羽，处于2021年以来同期最高；黄羽全国商品代毛鸡均价15.03元/公斤，周环比-0.01元/公斤，成本14.02元/公斤，毛鸡盈利1.01元/公斤，周环比-0.01元/公斤，黄羽鸡养殖行业已连续盈利4个多月。2026年1月2日，三黄鸡均价15.43元/公斤，周环比-2.9%，同比-8.4%；2025年12月30日，青脚麻鸡均价6.0元/斤，周环比+1.7%，同比+42.9%。 进口牛肉保障措施提前落地，国别配额及配额外加征关税55% ①商务部对进口牛肉实施保障措施的裁定提前落地。商务部决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取保障措施，对规定数量之外的进口牛肉在现行适用关税税率的基础上加征关税，加征关税税率为55%；保障措施实施期限3年，自2026年1月1日至2028年12月31日，保障措施在实施期间内按固定时间间隔逐步放宽。2019年-2024年，我国牛肉进口量从166万吨持续攀升至287万吨，2025年1-11月，我国牛肉进口量260万吨，对照2026-2028年牛肉进口配额总量268.8万吨、274.2万吨和279.7万吨，本次牛肉进口政策的落地有助于抑制牛肉进口，保护国内肉牛产业；②今年上半年我国肉牛价格有望加速上行。2020-2023年新冠疫情造成我国消费需求下降，供给过快增长导致2020-2022年肉牛价格出现滞涨，2023年牛肉价格开启了二十年以来的第一轮大跌。2023-2025年，我国能繁母牛持续去化，2025年9月末我国牛存栏已降至9,932万头，较2023年末累计下降5.5%，为牛价大涨奠定基础。牛属于单胎动物，且养殖周期漫长，从能繁母牛怀孕到育成牛出栏需要约28个月，我们推算，今年上半年我国肉牛价格将开始加速上行，伴随着本次牛肉进口政策的落地，本轮牛价上涨有望持续至2028年，建议继续关注牛产业链。 风险提示 疫情失控；猪价上涨晚于预期；牛价上涨晚于预期。 正文目录 1本周行情回顾.........................................................................................................................................................................7 1.1本周农业板块上涨0.13%......................................................................................................................................................71.2农业配置.................................................................................................................................................................................91.3估值.........................................................................................................................................................................................9 2行业周数据...........................................................................................................................................................................11 2.1.1玉米和大豆...................................................................................................................................................................112.1.2小麦和稻谷...................................................................................................................................................................152.1.3糖...................................................................................................................................................................................172.1.4棉花...............................................................................................................................................................................18 2.2.1生猪...............................................................................................................................................................................202.2.2白羽肉鸡.......................................................................................................................................................................222.2.3黄羽鸡...........................................................................................................................................................................24 3.1生猪月度出栏.......................................................................................................................................................................283.2肉鸡月度出栏.......................................................................................................................................................................313.3生猪价格估算.......................................................................................................................................................................32 5行业动态...............................................................................................................................................................................37 5.112月第4周畜产品和饲料集贸市场价格情况................................