中国制造业PMI月刊（2025年4月）

中国制造业PMI在4月份降至49.0，显示制造业出现收缩。所有13个分项指数均低于上月水平。具体来看：

1. 核心指数

   • 新订单指数降至49.2（环比-2.6），显示市场需求收缩；
   • 新出口订单指数降至44.7（环比-4.3），创两年新低，表明出口需求快速下滑；
   • 生产指数降至49.8，跌破50荣枯线，反映企业产出下降。

2. 企业规模分化

   • 大型企业PMI降至49.2（环比-2.0），中型企业PMI降至48.8（环比-1.1），均低于50；
   • 小型企业PMI未明确提及，但所有分项指数（新订单、出口订单、订单积压、成品库存等）均显示收缩。

3. 关键分项指数

   • 订单积压指数降至43.2（环比-2.4）；
   • 成品库存指数降至47.3（环比-0.7）；
   • 主要投入库存指数降至47.0（环比-0.2）；
   • 购买投入指数降至46.3（环比-5.5）；
   • 进口指数降至43.4（环比-4.1）；
   • 输入价格指数降至47.0（环比-2.8）；
   • 出厂价格指数降至44.8（环比-3.1）；
   • 就业指数降至47.9（环比-0.3）；
   • 供应商交货时间指数为50.2（环比-0.1），略高于50，显示交货速度放缓；
   • 商业预期指数降至52.1（环比-1.7）。

4. 研究结论

   • 制造业整体呈现收缩态势，出口需求下滑是主要拖累；
   • 企业规模分化明显，中小型企业受影响更严重；
   • 供应链活动整体放缓，价格压力和需求疲软并存。

数据来源：中国物流与采购联合会（CFLP）联合国家统计局（NBS）发布的中国制造业采购经理指数（PMI），基于全国3000家制造企业样本的问卷调查编制。