中国制造业PMI月刊（2025年1月）

中国1月制造业采购经理指数（PMI）为49.1，显示制造业出现收缩，主要受季节性因素影响。13个分项指数中有9个低于上月水平，其中新订单指数下降1.8点至49.2，表明市场需求收缩；新出口订单指数下降1.9点至46.4，显示出口需求近期减速较快；产出指数降至49.8，跌破50点临界值，表明产出开始收缩。值得注意的是，输入价格指数上升1.3点至49.5，出厂价格指数上升0.7点至47.4，而商业预期指数上升2.0点至55.3，创10个月新高，预示春节后工厂活动恢复将利好PMI读数。

按企业规模划分，大型企业PMI为49.9，中型企业PMI为49.5，小型企业PMI为46.5。产出指数方面，大型企业PMI为51.3，中型企业PMI为49.4，小型企业PMI为46.8；新订单指数方面，大型企业PMI为50.6，中型企业PMI为49.9，小型企业PMI为45.0；新出口订单指数均低于50点，分别为45.7、47.3和47.8；订单积压指数均低于50点，分别为48.8、44.7和39.4；产成品库存指数分别为48.1、45.2和44.4；主要原材料库存指数分别为48.8、49.0和43.2；原材料采购指数分别为50.8、49.7和44.6；进口指数分别为48.5、47.0和48.3；输入价格指数分别为48.8、49.2和51.4；出厂价格指数分别为48.0、46.3和47.3；就业指数与上月持平为48.1；供应商交货时间指数为50.3，表明交货加快；商业预期指数分别为57.6、54.3和51.2。

中国制造业PMI综合指数由上月的50.1降至49.1，表明制造业整体收缩。分析认为，春节假期抑制了1月下旬工厂活动，但商业预期改善预示未来经济可能反弹。