丙烯日报：现货交投好转，盘面仍偏承压

市场要闻与重要数据

丙烯主力合约收盘价5821元/吨，华东现货价5850元/吨，华北现货价5775元/吨。丙烯开工率75%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR 212美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR 30美元/吨，进口利润-310元/吨，厂内库存47790吨。下游方面，PP粉开工率38%，环氧丙烷开工率74%，正丁醇开工率81%，辛醇开工率82%，丙烯酸开工率83%，丙烯腈开工率78%，酚酮开工率81%。

市场分析

供应端，丙烯产量整体延续高位，上游开工稳定回升，短期PDH亏损检修现象不明显，1月部分PDH装置存检修预期，丙烯市场供应压力或阶段性缓解。需求端，下游逢低入市，丙烯现货交投好转，PP粉料-丙烯价差回升，部分外采丙烯PP粉料装置回归复工，PP端的丙烯需求预期回升。建兰装置提负带动辛醇装置负荷小幅提升，PO、丙烯酸及丁醇利润尚可，开工预期稳定回升为主，但需求端支撑整体回升幅度或有限。成本端，国际油价受地缘局势升温影响，丙烷端沙特阿美公司公布1月CP官价525美元/吨，上涨超市场预期，外盘丙烷价格预期明显上升，近期成本端支撑增强，但供需基本面改善有限下，盘面仍偏承压运行，后续关注成本端变动及PDH装置检修兑现情况。

策略

单边：观望，短期成本端支撑回升，但供需驱动有限，或区间震荡为主，等待边际装置检修兑现。跨期：无。跨品种：无。

风险

原油价格波动；上游装置检修动态；丙烷价格变动。

图表与数据来源

报告包含多张图表，数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。

研究结论

丙烯市场短期供应压力或阶段性缓解，需求端预期回升但幅度有限，成本端支撑增强，整体市场或区间震荡，需关注成本端变动及PDH装置检修兑现情况。