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2026年1月5日星期一 地址：电话：重庆市江北区金沙门路32号23层；023-67071029上海市浦东新区世纪大道210号10楼1001；021-61101854 市场有风险投资需谨慎2目录国债：..................................................................4股指：..................................................................4贵金属：................................................................5螺纹、热卷：............................................................6铁矿石：................................................................6焦煤焦炭：..............................................................7铁合金：................................................................7原油：..................................................................8燃料油：................................................................8聚烯烃：................................................................9合成橡胶：..............................................................9天然橡胶：.............................................................10PVC：..................................................................10尿素：.................................................................11对二甲苯PX：...........................................................11PTA：..................................................................12乙二醇：...............................................................12短纤：.................................................................13瓶片：.................................................................13碳酸锂：...............................................................13铜：...................................................................14铝：...................................................................14锌：...................................................................15 铅：...................................................................15锡：...................................................................16镍：...................................................................16豆油、豆粕：...........................................................16棕榈油：...............................................................17菜粕、菜油：...........................................................18棉花：.................................................................18白糖：.................................................................19苹果：.................................................................20生猪：.................................................................21鸡蛋：.................................................................21玉米&淀粉：............................................................22免责声明...............................................................24 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担请务必阅读正文后的免责声明部分 国债： 上一交易日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。全年来看，30年期主力合约跌5.62%，创上市以来最差年度表现；10年期主力合约跌0.95%，5年期主力合约跌1.18%，均创2017年以来最差年度表现；2年期主力合约跌0.88%，创上市以来最差年度表现。 公开市场方面，央行公告称，12月31日以固定利率、数量招标方式开展了5288亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5288亿元，中标量5288亿元。Wind数据显示，当日260亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放5028亿元。 中国12月官方制造业PMI为50.1，升至扩张区间，前值49.2；12月综合PMI为50.2，前值49.5，表明我国企业生产经营活动总体较上月扩张。中国12月官方非制造业PMI为50.2，重返扩张区间，前值49.5；综合PMI产出指数为50.7，比上月上升1.0个百分点。 当前宏观数据保持平稳，但宏观经济复苏动能仍待加强，预计货币政策将保持宽松。当前的国债收益率处在相对低位；中国经济呈现平稳复苏态势，核心通胀持续回升，内需政策有发力空间；市场风险偏好明显提升。因此，预计国债期货仍有一定压力，保持谨慎。 小结：预计仍有一定压力，保持谨慎。 股指： 上一交易日，股指期货涨跌不一，沪深300股指期货（IF）主力合约-0.61%，上证50股指期货（IH）主力-0.46%，中证500股指期货（IC）主力合约-0.34%，中证1000股指期货（IM）主力合约-0.42%。 《求是》杂志特约评论员发文称，综合各种因素看，我国房地产业正处于发展阶段变化的重要节点，新旧模式转换需要时间，市场行为逻辑转变也需要时间。要深刻把握房地产业发展规律，正确认清当前形势，保持战略定力，积极主动作为，以更有力更精准的举措，加强对房地产市场的宏观调控，持续改善和稳定房地产市场预期，尽可能缩短调整时间，熨平市场波动，推动房地产市场平稳健康高质量发展。 1月1日至1月3日，全社会跨区域人员流动量预计5.9亿人次（日均1.98亿人次），同比增长19.5%。其中：铁路客运量预计4822.3万人次，日均1607.5万人次，增长53.1%；民航客运量预计588.1万人次，日均196.03万人次，增长10.49%。 当前国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，企业盈利增速处在低位。但是，一方面国内资产估值水平处在低位，估值修复仍有空间；另一方面，中国经济有足够韧性。近期，市场情绪明显升温，增量资金持续入场。近期中美经贸不确定性有所缓解，预计股指波动中枢将逐步上移，可择机做多。 小结：预计波动中枢将逐步上移，可择机做多。 贵金属： 上一交易日，黄金主力合约收盘价977.56，涨幅-0.74%；白银主力合约收盘价17,074，涨幅-5.70%。 美国2025年12月标普全球制造业PMI51.8，预期51.8，前值51.8。 当前全球贸易金融环境错综复杂，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。但近期贵金属大幅上涨，投机情绪显著升温。预计市场波动将显著放大，多单可离场后暂且观望。 小结：市场波动加大，暂且观望。 螺纹、热卷： 上一交易日，螺纹钢、热轧卷板期货弱势震荡。现货价格方面，唐山普碳方坯最新报价2930元/吨，上海螺纹钢现货价格在3170-3300元/吨，上海热卷报价3250-3270元/吨。中期来看，成材价格由产业供需逻辑主导。需求端，从长期来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求仍处于同比下降态势；从中期来看，市场将进入需求淡季，后期需关注冬储进展。供应端，产能过剩的背景未改，但螺纹钢产量处于年内低位，供应压力有所缓解。当前，螺纹钢库存总量明显高于去年同期，但库存消耗速度较快。综合供需来看，螺纹钢价格可能延续弱势震荡。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从技术面来看，钢材期货或延续弱势震荡格局。策略上，投资者可关注反弹时的高位做空机会，注意仓位管理。 策略方面：投资者可轻仓参与。 铁矿石： 上一交易日，铁矿石期货高位震荡。PB粉港口现货报价在799元/吨，超特粉现货价格685元/吨。从产业逻辑来看，近两个月全国铁水日产量呈现回落态势；供应端上，2025年前11个月铁矿石进口量同比增长1.4%，国产原矿产量仍低于2024年同期；铁矿石港口库存持续上升，当前库存总量处于近五年同期最高水平；综合来看，铁矿石市场供需格局偏弱。从技术面来看，铁矿石期货突破前高，短期可能延续强势。策略上，投资者可关注高位做空机会，注意仓位管理。 策略方面：投资者可轻仓参与。 焦煤焦炭： 上一交易日，焦煤焦炭期货小幅波动。焦煤方面，近期主产地煤矿减产增加，国产焦煤产量环比回落；需求端，下游焦企按需采购，不同煤种采购价格表现存在差异，主焦煤表现强于配煤。焦炭方面，现货采购价格第四轮下调已经开启。焦化企业利润下滑，但开工整体来看仍然稳定。因高炉利润持续压缩，钢厂减产力度继续加大，对焦炭的需求偏弱。从技术面来看，焦炭焦煤期货短期内可能延续弱势震荡。策略上，投资者可关注低位买入机会，注意仓位管理。 策略方面：投资者可轻仓参与。 铁合金： 上一交易日，锰硅主力合约收跌0.07%至5920元/吨；硅铁主力合约收跌1.12%至5672元/吨。天津锰硅现货价格5730元/吨，持平；内蒙古硅铁价格5320元/吨，持平。 据ifind数据，12月26日当周，